中國不批準(zhǔn)高通收購后果(大結(jié)局中國沒同意美國高通的史上最大芯片并購案徹底黃了)

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

李根來自奧菲寺。

現(xiàn)在是中午。

全球最大芯片并購案正式落幕。

2:59東部時間7月25日，11:59北京時間7月26日，中國。

最后的期限到了，全世界都在等待中國的官方消息。然而一次次刷新，最后還是一無所獲。

黃色。

高通收購恩智浦，歷時19個月的全球半導(dǎo)體并購；一個總價值440億美元，兩大芯片巨頭參與，九個國家監(jiān)管審計的案子，被徹底冷卻。

可能你不明白，一家美國公司收購了一家荷蘭公司，最后到了中國？

事情需要從19個月前說起。

嫁個有錢人家。

首先介紹下兩位主角。

高通公司成立于1985年，已經(jīng)售出超過75億個芯片。是中國手機(jī)廠商的好朋友，也是世界上最成功的半導(dǎo)體公司之一。同時在移動通信領(lǐng)域擁有近乎壟斷的地位。智能手機(jī)時代，簡直“躺著賺錢”。面對AI和物聯(lián)網(wǎng)的趨勢，它也擁抱謝謝先生，它的峰值市值已經(jīng)達(dá)到1000億美元。

荷蘭恩智浦公司，前身為飛利浦半導(dǎo)體，2005年正式從飛利浦集團(tuán)拆分出來。全球十大半導(dǎo)體廠商在汽車、家居等場景應(yīng)用領(lǐng)域地位非凡，價值一度超過400億美元。

所以不難猜測兩位主角為什么要尋求在一起。

你正值壯年，我有名門，有資本。只要我們在一起，我們就不會停留在1 1。

但是愛情不是你想買的東西。想買就買吧。

要與高通恩智浦合作，你必須征得九名證人的同意。

沒錯，因為寡頭并購和市場競爭有關(guān)。這兩家公司的并購都要得到主要市場國家監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，而且都要說是。這九個國家主要包括美國、歐盟、中國、韓國、日本和俄羅斯。

因此，自2016年10月高通正式拋出這一想法以來，它已經(jīng)在各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的同意下開始了。這是一次真誠打動恩智浦股東和各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的努力。

在這方面，高通表現(xiàn)出強(qiáng)烈的結(jié)婚愿望。

首先，高通提高了收購價格，將嫁妝從380億美元增加到440億美元，這還不包括將一起支付的恩智浦超過100億美元的債務(wù)。

收購案一旦完成，絕對會是史上最大的半導(dǎo)體并購案。

無論是天賦還是歷史意義，高通都表現(xiàn)得很清楚。

此后，高通也通過了壟斷最關(guān)鍵的歐盟的反壟斷調(diào)查。

高通承諾在未來8年內(nèi)繼續(xù)提供恩智浦的MIFARE技術(shù)和商標(biāo)許可，許可條款將至少與當(dāng)前條款一樣好。

MIFARE是一種用于售票或收費(fèi)平臺的技術(shù)。高通將保證在未來8年內(nèi)為其芯片和其他公司的相應(yīng)產(chǎn)品提供同等水平的互操作性。

此外，高通不會收購恩智浦的NFC標(biāo)準(zhǔn)必要專利和一些NFC非標(biāo)準(zhǔn)必要專利。這些專利將被轉(zhuǎn)讓給第三方，后者將確保高通在未來三年內(nèi)獲得免專利費(fèi)的全球?qū)＠S可。

最后，高通不會就高通獲得的恩智浦非標(biāo)準(zhǔn)必要專利對其他公司提起專利訴訟，并將以專利費(fèi)的形式提供授權(quán)。

或許你經(jīng)常能看到和聽到，歐盟一直喜歡以壟斷的名義對科技巨頭處以天價罰款。

然而，這一次，歐盟被打動了。

針對高通做出的上述承諾，歐盟委員會在一份聲明中表示：“我們最終得出的結(jié)論是，在高通做出相應(yīng)承諾后，這筆交易不再存在競爭擔(dān)憂。然而，這一決定是有條件的，高通必須遵守其所有承諾?！?/p>

一句話：記住你的承諾，今后要好好照顧恩智浦。

傳球！

此外，在歐盟之前，高通已先后定居美、日、俄等地。甚至連急于保護(hù)三星的韓國也過了。

所以最后也是最關(guān)鍵的一票在中國手里。

在中國說是，整件事都是；在中國說不，整件事都會是不。

一票否決。

在此期間，高通甚至阻止了一場婚禮的策劃。

然而

這家半導(dǎo)體巨頭的背景相對復(fù)雜。它的中文名是博通，英文名是Broadcom。它是美國的。但由于2016年被新加坡Avago收購，Heart更多的被認(rèn)為是新加坡心，或者可以說是一家新加坡公司。

通嘉基雖然沒有高通，但在世界半導(dǎo)體排名前十。2017年11月，當(dāng)高通在各國游說誠意時，博通突然宣布以1300億美元收購高通。

就像這場婚禮大戲一樣，博通和高通已經(jīng)經(jīng)歷了幾輪董事會候選人的競標(biāo)和競爭，這讓全世界都震驚了。與特朗普的“民族主義”風(fēng)格一脈相承，新加坡公司博通甚至表示可以立即將總部遷至美國。

但Trump仍然拒絕了，理由是博通收購高通可能會妨礙美國國家安全。"

總之，今年3月12日，高通終于擺脫了它的***博通，得以專注于恩智浦。

沒想到，就在這個時候，中美關(guān)系隨著貿(mào)易爭端發(fā)生了很大的變化。

正如我們之前所說，只要中國同意，高通可以正式與恩智浦結(jié)婚。

其實一路順風(fēng)順?biāo)?。按照原計劃，高通和恩智浦可以?018年4月25日正式領(lǐng)取牌照。

但是后來高通的祖國美國和川普跟中國開始了貿(mào)易爭端，而這個時候中國通信行業(yè)的“國字頭”公司中興也被美國封***，所有芯片都不供應(yīng)不使用。中興直接處于“停食”狀態(tài)。

其實事情并不是一步到位發(fā)展成這樣的。中興被封***前，中國暗中透露：我們這里也有牌。

不難猜測，這張牌就是：高通和恩智浦合并案。

自然，在中興事件解決之前，

所以領(lǐng)證之日，先被推到了5月25日，其后又被推到了7月20日，最終被定到了7月25日。

而且高通那邊明確表示：將不會再繼續(xù)推遲收購時間了。

7月25日之前北京通過，我們就把婚結(jié)了，北京不通過，那就不再耗費(fèi)精力和時間了。

當(dāng)然，7月12日的時候，還發(fā)生了一件對高通恩智浦來說特別利好的標(biāo)志性事件：中興事件解決了。

按理說，中國多半也就換個人情，蓋章通過。

但中國說了不。

高通 恩智浦，就這樣黃了。

你可能會有疑問，為啥一家美國公司并購一家荷蘭公司，決定權(quán)會落在中國手里？

程序流方面的緣由之前介紹了，下面說說中國可以說“不”的核心原因。

根據(jù)中國國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定：

第三條，經(jīng)營者集中達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)事先向國務(wù)院商務(wù)主管部門申報，未申報的不得實施集中：

（一）參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額合計超過100億元人民幣，并且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣；

（二）參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額合計超過20億元人民幣，并且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣。

很明顯，這兩條高通和恩智浦都中。特別是高通，2017年財年的223億美元營收中，65%——2/3來自中國市場。

高通當(dāng)然可以繞過中國，跟恩智浦“私奔”，但相應(yīng)代價也顯而易見：失去中國這個貢獻(xiàn)2/3營收的市場。

留給高通任性的本錢，幾乎沒有。

現(xiàn)在結(jié)果已出，中國沒同意，一樁持久并購案也就宣告結(jié)束。

高通的算盤也完全落空。

如果這筆收購成功，那么意味著高通將躋身全球前三大半導(dǎo)體廠商，僅次于三星和英特爾。

另外，這是明顯的強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合。

高通雖然在SoC領(lǐng)域有很好的表現(xiàn)，調(diào)制解調(diào)器產(chǎn)品也有很好的市場份額，但主要集中在移動通信領(lǐng)域。

而恩智浦雖然估值比高通低一些，但涉及的領(lǐng)域非常廣泛，包括車電子、微控制器、傳感器、射頻、電源等多個領(lǐng)域。

毫無疑問，恩智浦所擁有的，正是高通希望在IoT和智能家居、智能汽車等領(lǐng)域做未來押注的。

這本質(zhì)就是一次面向未來的結(jié)合啊。

但天不遂人愿，高通只能另謀出路了。

不過值得一提的是，高通也算體面人，如收購之初說的那樣，高通支付給恩智浦20億美元的費(fèi)用，作為收購不成功的補(bǔ)償。

今天凌晨（美股周三盤后），高通發(fā)布了2018財年第三財季財報，營收56億美元，同比增長4%，凈利潤12億美元，同比增長41%。

發(fā)財報的時候，又重新提起了這件事：如果今天過完還沒有搞定，就不買了。當(dāng)然，不買就要向恩智浦支付20億美元的分手費(fèi)。

為了安撫自家股東，高通宣布如果交易取消，就把手中的400億美元現(xiàn)金儲備，拿出300億美元來回購股票，以此來提振股價。也就是自己給自己的股票當(dāng)接盤俠。

要知道，高通整體市值才800多億美元。

高通股價盤后上漲6.58%。

恩智浦那邊就慘點(diǎn)了，昨天跌了2%，盤后又跌了4%。

嗯，完整瓜就醬~

— 完 —

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相關(guān)問答：高通公司是哪個國家的？

高通公司是一家美國的無線電通信技術(shù)研發(fā)公司，成立于1985年7月，在以技術(shù)創(chuàng)新推動無線通訊向前發(fā)展方面扮演著重要的角色，以在CDMA技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位而聞名，而CDMA技術(shù)已成為世界上發(fā)展最快的無線技術(shù)。高通十分重視研究和開發(fā)，并已經(jīng)向100多位制造商提供技術(shù)使用授權(quán)，涉及了世界上所有電信設(shè)備和消費(fèi)電子設(shè)備的品牌。如今，美國高通公司正積極倡導(dǎo)全球快速部署3G網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)及應(yīng)用。望采納。