2023股災(zāi)來(lái)臨(2021年股災(zāi))

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

2023股災(zāi)來(lái)臨，a股市場(chǎng)會(huì)怎么走？我們認(rèn)為，這次股災(zāi)的特點(diǎn)是“黑天鵝”事件頻發(fā)，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資者情緒低迷，資金出逃明顯。但是，從歷史經(jīng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)前a股市場(chǎng)估值水平已經(jīng)具備一定的安全邊際，在政策托底、流動(dòng)性改善的背景下，a股市場(chǎng)有望迎來(lái)修復(fù)性反彈。建議投資者積極把握握當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，逢低布局優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。(中新經(jīng)緯app)(長(zhǎng)按復(fù)制)。注：文中部分觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

我習(xí)慣于思考未來(lái)，喜歡做宏觀研究，為戰(zhàn)略投資提供決策依據(jù)。2022年全球經(jīng)濟(jì)很不堪，2023年會(huì)不會(huì)更糟糕？

全球債務(wù)首次突破300萬(wàn)億美元，這簡(jiǎn)直就是天文數(shù)字，在全球貨幣緊縮的背景下，會(huì)不會(huì)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)？進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)與股災(zāi)？

一、全球科技公司裁員超12萬(wàn)人，透露了什么信號(hào)？

馬斯克收購(gòu)?fù)铺睾?，裁員3500人，將近公司總員工數(shù)的一半，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

事實(shí)上，大規(guī)模裁員的遠(yuǎn)不只推特這一家公司。今年以來(lái)，全球科技公司裁員數(shù)量超過(guò)12萬(wàn)人。尤其是硅谷科技公司，裁員成了家常便飯。

Meta（以前的“臉書(shū)”）裁員1.1萬(wàn)人，占公司總員工人數(shù)的13%；

美國(guó)出行平臺(tái)Lyft裁員12%；

英特爾裁員數(shù)千人，占公司總員工人數(shù)的20%；

亞馬遜即將裁員1萬(wàn)人左右，占公司總部員工人數(shù)的20%；

金融科技公司Stripe宣布將裁員14%；

高盛表示將在今年第四季度裁員2700人，并計(jì)劃到2025年總共裁掉9000個(gè)職位。

微軟、谷歌、蘋(píng)果等科技巨頭也正在裁員或準(zhǔn)備裁員中。

全球的科技巨頭，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛大規(guī)模裁員，是什么原因？又透露了什么樣的信號(hào)？新一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫要破滅了嗎？

在硅谷為公司干了十幾年甚至幾十年的員工，大量人一夜之間失去了崗位，你可以置疑這些硅谷巨頭們的冷血，但不要置疑這些商業(yè)精英們的智商。

科技巨頭們?nèi)绱藙?dòng)作一致的大規(guī)模裁員，在歷史上并不多見(jiàn)。充分反映當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境很?chē)?yán)峻，未來(lái)預(yù)期很悲觀。裁員是為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前，更是為“過(guò)冬”做準(zhǔn)備。

?全球經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)需求萎縮，加上疫情影響，地緣政治沖突，互聯(lián)網(wǎng)紅利時(shí)代消退等多種因素疊加，使得這些科技巨頭業(yè)績(jī)?cè)鏊袤E降，為度過(guò)難關(guān)，只好被動(dòng)裁員。

?更關(guān)鍵的原因是市場(chǎng)寒氣逼人，未來(lái)預(yù)期會(huì)比現(xiàn)在更差，并且不會(huì)短時(shí)間內(nèi)好轉(zhuǎn)。因此，這些巨頭們?cè)诠窘?jīng)營(yíng)相對(duì)比較穩(wěn)定，還沒(méi)有陷入困境時(shí)，就提前做好應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的準(zhǔn)備。

投資大師羅杰斯，在接受采訪(fǎng)時(shí)明確表示：我們會(huì)遭遇非常嚴(yán)重的問(wèn)題，這次我們遇到的漫長(zhǎng)的衰退，可能持續(xù)2-3年。

現(xiàn)在我們看到的是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的巨頭們裁員“過(guò)冬”，后面我們會(huì)看到其它行業(yè)也會(huì)逐步跟進(jìn)。這是全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)決定的，大環(huán)境使然。

二、驚人的全球債務(wù)，暗藏巨大風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際金融協(xié)會(huì)IIF發(fā)布的《全球債務(wù)監(jiān)測(cè)》報(bào)告顯示，全球債務(wù)總額首次突破300萬(wàn)億美元，創(chuàng)下歷史新高，債務(wù)占全球 GDP 比重超過(guò)350%。

美國(guó)國(guó)債已經(jīng)突破31萬(wàn)億美元，比中、日、德、英四國(guó)經(jīng)濟(jì)體量總和還多。

規(guī)模如此龐大且不斷增長(zhǎng)的美國(guó)國(guó)債，本身就是一個(gè)“大雷”。正常情況下，它不會(huì)違約，這關(guān)系到美元國(guó)際信用問(wèn)題，關(guān)系到美國(guó)金融霸權(quán)地位、轉(zhuǎn)移自身風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)全世界“剪羊毛”的問(wèn)題。

但凡事沒(méi)有絕對(duì)，一旦出現(xiàn)局部違約或流動(dòng)性問(wèn)題，對(duì)全球來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)核彈級(jí)的金融災(zāi)難。

何謂局部違約？比如，以無(wú)賴(lài)手段找借口強(qiáng)行作廢某國(guó)持有的美債；因美聯(lián)邦利率大大提高，經(jīng)濟(jì)衰退，美 *** 宣布無(wú)力支付國(guó)債利息，往后延期N年；因某國(guó)政策影響到美國(guó)核心利益，逼近其簽訂金融或市場(chǎng)不平等條款，將持有的美國(guó)國(guó)債打折處理或利息減讓等等。

美國(guó)想耍賴(lài)，手段就太多了。如當(dāng)年逼近日本簽訂“廣場(chǎng)協(xié)議”，逼近日元大幅升值，日本經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，進(jìn)入“失落的30年”。

?隨著美元不斷加息，美短期國(guó)債與長(zhǎng)期國(guó)債收益率倒掛，兩年期和10年期美債的息差擴(kuò)大至負(fù)66個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下1982年以來(lái)的更大反轉(zhuǎn)幅度，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)正在上升。

歷史上7次經(jīng)濟(jì)衰退前，都出現(xiàn)了美債收益率倒掛現(xiàn)象。

?世界多個(gè)國(guó)家開(kāi)始拋出美國(guó)國(guó)債，尤其是中國(guó)和日本拋出力度較大，今年合計(jì)減持了數(shù)千億美元。

美國(guó)財(cái)政部公布國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告披露，9月日本所持的美國(guó)國(guó)債規(guī)模為1.1202萬(wàn)億美元，連續(xù)三個(gè)月減持，持倉(cāng)創(chuàng)2019年12月以來(lái)新低。

9月中國(guó)**地區(qū)的美債持倉(cāng)已降至9336億美元，一個(gè)月內(nèi)減持382億美元，總持倉(cāng)創(chuàng)2010年6月以來(lái)新低，連續(xù)五個(gè)月持倉(cāng)低于1萬(wàn)億美元。

?美聯(lián)儲(chǔ)是美債更大的買(mǎi)家和持有者，大約持有40%的美債。美聯(lián)儲(chǔ)加速縮表，意味著美債失去了更大的買(mǎi)家。

美債遭遇多國(guó)拋售，承接力不足時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題。

?這些年，世界各國(guó)已經(jīng)習(xí)慣了運(yùn)用貨幣手段 *** 經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大量企業(yè)也習(xí)慣了舉債擴(kuò)張的日子。

美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表，帶著全球的貨幣政策突然轉(zhuǎn)向緊縮，靠借債發(fā)展的國(guó)家就會(huì)難以為繼，靠借債維持經(jīng)營(yíng)的公司就會(huì)有現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

加上美元持續(xù)加息，本幣匯率貶值，有大量美元債務(wù)的國(guó)家和公司就會(huì)付出高昂的借債成本（利息支出及美元升值導(dǎo)致的匯兌損失）。

2023年，一些債務(wù)過(guò)高的國(guó)家或公司，如果出現(xiàn)了債務(wù)違約，不要覺(jué)得意外，在我看來(lái)完全在預(yù)料之中。

三、全球貨幣緊縮，致世界經(jīng)濟(jì)走向衰退之路

?新冠的出現(xiàn)打亂了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)奏，為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，全球央行大放水。尤其是美國(guó)，向市場(chǎng)投入了數(shù)萬(wàn)億美元。流動(dòng)性泛濫，推高了通脹。加上俄烏沖突，大幅推高能源價(jià)格，使得通脹進(jìn)一步惡化。

?為了遏制脫韁野馬似的通脹，全球央行不得不反復(fù)加息，被動(dòng)進(jìn)入貨幣緊縮周期。

國(guó)際貨幣基金組織最新報(bào)告：2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩至2.7%，且存在25%的可能性會(huì)降到2%以下，不排除2023年出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。

?美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)不斷的加息縮表，全球央行紛紛跟進(jìn)，不斷抽取流動(dòng)性，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)日趨低迷，市場(chǎng)需求不斷萎縮，企業(yè)裁員減產(chǎn)應(yīng)對(duì)，企業(yè)現(xiàn)金流緊張，民眾收入下降，壓制市場(chǎng)需求，消弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，形成負(fù)反饋鏈條。

2022年全球經(jīng)濟(jì)很糟糕，2023年只會(huì)更糟糕。尤其是債臺(tái)高筑、外匯儲(chǔ)備不足、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)的國(guó)家會(huì)率先出問(wèn)題。

?美國(guó)這一輪激進(jìn)加息，遏制通脹只是幌子，主要目的是轉(zhuǎn)移自身經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、收割全球財(cái)富。

眾多國(guó)家匯率這一 *** 貶值幅度超過(guò)30%，更有甚者貶值幅度超過(guò)50%，這些國(guó)家的財(cái)富被美國(guó)洗劫已是不可避免。

中國(guó)有穩(wěn)定的基本盤(pán)，經(jīng)濟(jì)與匯率都有極強(qiáng)的韌性，再加上龐大的外匯儲(chǔ)備，美國(guó)想收割中國(guó)的企圖，最終只能成為泡影。

我們也在下一盤(pán)大棋，反收割的同時(shí)，擇機(jī)壯大自身，加速推進(jìn)人民幣國(guó)際化，提高國(guó)際聲望，大力發(fā)展核心科技與高端制造業(yè)，為下一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇夯實(shí)基礎(chǔ)。

四、關(guān)于未來(lái)的深度思考

2023年全球爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或金融危機(jī)的可能性不能排除，一旦暴雷，股市也必然會(huì)產(chǎn)生巨震，不得不防。

凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。連世界科技巨頭們都在未雨綢繆，我們也要為未來(lái)做好準(zhǔn)備。

在當(dāng)前形勢(shì)下，不論是實(shí)體投資還是股市投資都要慎重一些，不能過(guò)于激進(jìn)。有些話(huà)，還是要和家人們講一講。

一是好好工作，不要失業(yè)，盡可能的多儲(chǔ)備點(diǎn)現(xiàn)金，誰(shuí)也不知道石塊和蜜棗哪個(gè)先從天下掉下來(lái)。

二是在沒(méi)有做充分的、深入的市場(chǎng)調(diào)查研究、科學(xué)分析及足夠把握時(shí)，不宜盲目舉債，擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)，我們無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)冬天在哪一天離去，春天在哪一天到來(lái)。歷史上有太多企業(yè)及個(gè)人投資者，就是倒在春天即將到來(lái)的那一天。

三是不要借貸炒股，不要在形勢(shì)未明時(shí)押上全部身家，企圖抄個(gè)世紀(jì)大底一夜翻身。股票投資風(fēng)險(xiǎn)巨大，需要理性，不能蠻干，要有科學(xué)的資金配置策略應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)。我的頭條分享了大量投資技巧，友友們可以前來(lái)充充電。

四是不要對(duì)高收益類(lèi)投資產(chǎn)品所欺騙。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，騙子就會(huì)增多。以保本、高收益為承諾吸引資金入局。經(jīng)濟(jì)下行，資金的流通效率和效益必然會(huì)下降，承諾的高收益誰(shuí)來(lái)創(chuàng)造？對(duì)于明顯超出合理界限的東西不要心動(dòng)，你一心動(dòng)就會(huì)掉坑里。

五是不要輕易參與各種虛擬資產(chǎn)的投機(jī)炒作。比如各種虛擬幣，說(shuō)暴倉(cāng)那是分分鐘鐘的事，交易平臺(tái)倒閉關(guān)門(mén)也不是沒(méi)有發(fā)生過(guò)。

六是歷次危機(jī)都會(huì)產(chǎn)生新一輪財(cái)富機(jī)遇。對(duì)于當(dāng)下不樂(lè)觀，但對(duì)未來(lái)我充滿(mǎn)信心。機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人，希望我的愛(ài)粉們，能夠做好各方面的準(zhǔn)備，成功抓住下一輪機(jī)遇。

友友們，愛(ài)粉們，對(duì)于未來(lái)有什么看法，歡迎交流討論哦。

人生多艱，炒股不易，祝大家投資順利，早日實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由！

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