武漢凱迪電力股份有限公司(凱迪電力股份有限公司 現(xiàn)狀)

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

武漢凱迪電力股份有限公司、華中科技大學(xué)同濟(jì)醫(yī)學(xué)院附屬協(xié)和醫(yī)院、武漢大學(xué)人民醫(yī)院東院、武漢市金銀潭醫(yī)院、武漢市中心醫(yī)院等多家醫(yī)院。截至目前，已累計(jì)捐贈(zèng)贈(zèng)超1億元。其中，中國(guó)紅十字基金會(huì)向武漢捐贈(zèng)1億元人民幣，用于支持新冠肺炎疫情防控工作。同時(shí)，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)國(guó)平安等多家金融機(jī)構(gòu)向武漢捐贈(zèng)現(xiàn)金和物資，總價(jià)值超過(guò)1億元。

自2018年爆發(fā)債務(wù)危機(jī)后，“凱迪系”合并破產(chǎn)重整終于走到了草案投票階段。債權(quán)人提供的《重整計(jì)劃(草案)(征求意見(jiàn)稿)》顯示，凱迪生態(tài)長(zhǎng)期存在財(cái)務(wù)報(bào)表和賬套數(shù)據(jù)不相符、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理極其混亂等情形。

由于凱迪生態(tài)存在財(cái)務(wù)造假等行為，在“凱迪系”近400億元的總債務(wù)中，涉及中小投資者的證券虛假陳述訴訟在內(nèi)預(yù)留的賠償性質(zhì)債權(quán)高達(dá)51億元。

凱迪生態(tài)發(fā)債、定增的主承銷(xiāo)商均為中德證券。此前，中德證券曾因樂(lè)視網(wǎng)定增一案，被證監(jiān)部門(mén)重罰1700萬(wàn)元。2021年財(cái)報(bào)顯示，凈利潤(rùn)同比下滑了96%。

01

凱迪生態(tài)被指“對(duì)地方金融生態(tài)環(huán)境造成極大影響”

凱迪生態(tài)曾擁有“生物質(zhì)發(fā)電之一股”的光環(huán)，受到很多知名機(jī)構(gòu)投資者、債權(quán)人的看好，但就像“一襲華美的袍，爬滿(mǎn)了蚤子”，2018年后，公司接連爆出財(cái)務(wù)和信披造假、債務(wù)違約問(wèn)題，一度震驚市場(chǎng)。2020年，公司被終止上市。經(jīng)過(guò)數(shù)年的艱難處置，“凱迪系”合并破產(chǎn)重整一事終于在近日邁出關(guān)鍵一步。

對(duì)于上市公司債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的深層原因，《重整計(jì)劃（草案）》指出，“凱迪生態(tài)在向生物質(zhì)發(fā)電企業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中缺乏科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)漠a(chǎn)業(yè)研究及財(cái)務(wù)規(guī)律分析，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理極其混亂、內(nèi)部控制存在重大缺陷，對(duì)產(chǎn)業(yè)政策變化缺乏應(yīng)有的預(yù)見(jiàn)，致使財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流無(wú)法維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”。

凱迪生態(tài)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，“對(duì)地方金融生態(tài)環(huán)境造成極大影響”。比如，凱迪生態(tài)作為生物質(zhì)發(fā)電廠家數(shù)最多的企業(yè)，僅僅拖欠對(duì)上游合作伙伴原料采購(gòu)款一項(xiàng)，就產(chǎn)生了不小的連鎖負(fù)面效應(yīng)。為化解凱迪生態(tài)的債務(wù)問(wèn)題，屬地的武漢 *** 成立了專(zhuān)項(xiàng)工作小組；主要金融債權(quán)機(jī)構(gòu)則在湖北證監(jiān)局等部門(mén)的協(xié)調(diào)下，成立了金融債權(quán)人委員會(huì)。

凱迪生態(tài)2015-2020年退市的股價(jià)走勢(shì)(Wind,前復(fù)權(quán))

02

2400億債務(wù) 清償率不容樂(lè)觀

2021年，地 *** 院裁定受理中鐵信托對(duì)凱迪生態(tài)的重整申請(qǐng)，并裁定對(duì)“凱迪系”21家企業(yè)的合并破產(chǎn)重整。

《重整計(jì)劃（草案）》顯示，截至今年3月，“凱迪系”的債權(quán)申報(bào)高達(dá)694億元，其中有擔(dān)保債權(quán)169億元，普通債權(quán)525億元。其中已確認(rèn)債權(quán)為181億元，初步審查確認(rèn)債權(quán)125億元。約310億元的債權(quán)不予確認(rèn)。

截至2022年3月，凱迪生態(tài)等21家公司整體資產(chǎn)總額為209.8億元，資產(chǎn)清算價(jià)值估值為85.7億元，就數(shù)據(jù)看，顯然是資不抵債的，意味著在破產(chǎn)清算狀態(tài)下，以2021年3月為基準(zhǔn)日，假定資產(chǎn)能快速、合理變現(xiàn)，則普通債權(quán)的清償率為13.87％；但由于“存在無(wú)法回收風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款占比較高”，剔除關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款，普通債權(quán)的清償率只有2.16％。

凱迪系合并重整的基本思路是：

（1）以凱迪生態(tài)現(xiàn)有的39.29億股為基數(shù)，每10股轉(zhuǎn)增15.45股，股本增至100億股。新增股份用于清償債權(quán)+引入重整投資人；大股東陽(yáng)光凱迪新能源集團(tuán)無(wú)償讓渡其持有的5.31億股，相當(dāng)于2021年報(bào)披露總持股的90％。

（2）普通債權(quán)中，燃料類(lèi)經(jīng)營(yíng)債權(quán)，低于20萬(wàn)元的部分，全部現(xiàn)金清償；高于20萬(wàn)元的部分，以每年的經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流的30％、逐年清償；

其他普通債權(quán)（包括金融債權(quán)），有3種清償方式可選擇:

（a）每家債人按100元的普通債權(quán)，獲得11.76股凱迪生態(tài)股票；

（b）每家債權(quán)人按8％的債權(quán)金額、通過(guò)留債展期方式清償，在有擔(dān)保債權(quán)清償完畢后的5年內(nèi)完成清償；

（c）每家債權(quán)人債權(quán)金額的90％通過(guò)“債轉(zhuǎn)股”來(lái)清償，即每家債權(quán)人按100元的普通債權(quán)，獲得11.76股凱迪生態(tài)股票；剩余10％的部分按比例獲信托受益權(quán)，收?qǐng)霾蛔悴糠滞ㄟ^(guò)留債展期的方式清償。

據(jù)悉，其不滿(mǎn)在于重整方案區(qū)別對(duì)待普通金融債權(quán)和經(jīng)營(yíng)性債權(quán)，未對(duì)普通金融債權(quán)人進(jìn)行一定額度的現(xiàn)金清償。上述重整草案將在5月中旬進(jìn)行投票表決。張先生坦言，他對(duì)草案持反對(duì)意見(jiàn)，“但是這個(gè)債拖很久了，估計(jì)反對(duì)無(wú)效”。

據(jù)《重整草案》，假定破產(chǎn)清算，普通債權(quán)的清償結(jié)果不容樂(lè)觀

03

凱迪退市：新華融時(shí)代的債轉(zhuǎn)股之一槍

凱迪生態(tài)，原稱(chēng)武漢凱迪電力股份有限公司，1993年2月由北京中聯(lián)動(dòng)力化學(xué)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“北京中聯(lián)動(dòng)力”）、武漢水利電力大學(xué)、武漢東湖新技術(shù)創(chuàng)業(yè)中心、武漢水利電力大學(xué)凱迪科技開(kāi)發(fā)公司以定向募集方式設(shè)立，屬于國(guó)資控股企業(yè)，注冊(cè)資本3060萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括燃煤電廠煙氣脫硫、污水綜合處理、城鎮(zhèn)生活垃圾發(fā)電等，營(yíng)收中約80%來(lái)自電力行業(yè)。

1999年7月，凱迪電力在深交所上市，是電力系統(tǒng)之一家上市的科技環(huán)保股。上市時(shí)，凱迪生態(tài)股權(quán)分布較為分散，前十大股東合計(jì)持股85.04%，之一大股東僅持股23.79%。

2004年6月，國(guó)資委批準(zhǔn)之一大股東北京中聯(lián)動(dòng)力將其所持凱迪生態(tài)全部2898萬(wàn)股股份 *** 給武漢環(huán)泰。 *** 完成后，武漢環(huán)泰合計(jì)持有凱迪生態(tài)3767.4萬(wàn)股，持股比例13.398%，成為上市公司之一大股東，凱迪生態(tài)也由國(guó)資控股變更為民營(yíng)資本控股。

擁抱華融，開(kāi)啟極速擴(kuò)張之路，2014年7月，凱迪生態(tài)停牌，啟動(dòng)一次性收購(gòu)陽(yáng)光凱迪等關(guān)聯(lián)方154家標(biāo)的公司的重大資產(chǎn)重組。此后至今，凱迪生態(tài)則進(jìn)入了漫長(zhǎng)的破產(chǎn)重整階段！

目前已掌握的情況，此次重整將分為三個(gè)方面：

一是股權(quán)重組，陽(yáng)光凱迪將出讓或托管上市公司控制權(quán)；

二是資產(chǎn)重組，凱迪生態(tài)擬將風(fēng)電、水電、林業(yè)資產(chǎn)、在建工程等分別做成資產(chǎn)包，各包整體出售；

三是債務(wù)重組，與債權(quán)人協(xié)商，推出債務(wù)重組方案。

武漢中院也是按照此種模式，按特定標(biāo)的公司招募意向投資人。