農(nóng)夫山泉股價跌超40%，究竟是因為什么原因?qū)е碌模?/h2>

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

最近農(nóng)夫山泉的股價跌下了40%，這樣也引起了很多網(wǎng)友的關注，那么是因為什么原因?qū)е碌哪?？我們來一起看一下?/p>

3月29日，交銀國際發(fā)布研報，由于農(nóng)夫山泉未來三年收入的指引低于交銀此前的預期。交銀機構(gòu)將需農(nóng)夫山泉目標價207~46%港元。并且麥格里隨即也發(fā)布了研究報告，并且將農(nóng)夫山泉評級由之前的跑贏大勢變成跑輸大勢，目標價也調(diào)整到了298港元，下跌了26%。

農(nóng)夫山泉一次股的平均價在5316港元。美國知名的投行富瑞，雖然上調(diào)了農(nóng)夫山泉的評級，但是也將農(nóng)夫山泉的目標價下調(diào)了1796%，到了37港元。

根據(jù)上面三家機構(gòu)來看，這次目標價下調(diào)，其實是與農(nóng)夫山泉2020年營收下滑有關，根據(jù)農(nóng)夫山泉公司發(fā)布的2020年財報來看農(nóng)夫山泉公司在啊，去年實現(xiàn)了營業(yè)收入22877億，但是相比較2019年要下降了48%，其中農(nóng)夫山泉公司包裝水功能，飲料，果汁飲料，還有茶飲料，都出現(xiàn)了下滑的情況，對于營收下滑，農(nóng)夫山泉公司也表示希望疫情降低了消費者出行的意愿，這些都是導致了農(nóng)夫山泉公司在2020年業(yè)績下滑的原因。

但是說到這里，行業(yè)的另一巨頭康師傅公司的音頻業(yè)務卻在去年實現(xiàn)了增長。根據(jù)康師傅發(fā)報的財報，顯示在2020年康師傅的飲品業(yè)務實現(xiàn)了營收3728億 be 2019年增長了479%，并且占了集團總收入的5513%，而且康師傅公司旗下的果汁水碳酸飲料和茶葉都實現(xiàn)了不同程度的增長。

而且這次農(nóng)夫山泉的股價下跌，也讓農(nóng)夫山泉的董事長身價大幅縮水，農(nóng)夫山泉董事長在農(nóng)夫山泉的持股比例達到8441%, 如果按照這個持股比例計算的話，兩個半月的時間，農(nóng)夫山泉的董事長孫佳蒸發(fā)了超過240億。

根據(jù)了解，2020年其實也是農(nóng)夫山泉在三年以來首次出現(xiàn)了下滑的情況。2017年農(nóng)夫山泉的營收入是17491億元，2018年營收入為20475億元，2019年營收入為24021億元，2020年營收入為22877億元。

11月18日，港股農(nóng)夫山泉股價一度4630元，續(xù)創(chuàng)歷史新高，收盤價為4395港元，比昨日收盤價略低，但總市值還是在5000億港元左右。更有多家機構(gòu)看好農(nóng)夫山泉股價表現(xiàn)，紛紛給出“增持”評級。

更受人關注的是，農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒因持股農(nóng)夫山泉及萬泰生物兩家上市公司控股權，身價暴增至637億美元，一舉成為首富。

值得注意的是，農(nóng)夫山泉上市以來，始終成為市場資金布局的重點，尤其是納入港股通后，農(nóng)夫山泉也是內(nèi)資買入的重倉標的之一。此前10月23日，上交所公告稱，將農(nóng)夫山泉調(diào)入滬港通下港股通股票名單。

實際上，在農(nóng)夫山泉上市之前，創(chuàng)始人鐘睒睒并沒有為太多人所知曉，其僅有不多的媒體公開報道，也闡述了其頗為波折的經(jīng)歷：做過瓦匠木工、高考落榜、做過記者、最后下海經(jīng)商。在創(chuàng)設農(nóng)夫山泉之前，鐘睒睒還開過養(yǎng)生堂藥業(yè)公司，通過養(yǎng)生藥丸賺到自己的第一桶金。

1996年，鐘睒睒回到老家浙江創(chuàng)立了農(nóng)夫山泉。憑借“農(nóng)夫山泉有點甜”的slogan幫助其迅速占領市場。官網(wǎng)信息顯示，農(nóng)夫山泉專注于研發(fā)、推廣飲用天然水、果蔬汁飲料、特殊用途飲料和茶飲料等各類軟飲料。旗下包括農(nóng)夫山泉、水葡萄、茶、東方樹葉、農(nóng)夫果園等多個水飲品牌。

他將時間留給自己琢磨鉆研，從飲料瓶身到產(chǎn)品工藝到廣告語。傳聞中，“農(nóng)夫山泉有點甜”“我們不生產(chǎn)水，我們是大自然的搬運工”“喝前搖一搖”等廣為人知的廣告語他都親自參與創(chuàng)作。

從公司商業(yè)模式來看，除了傳統(tǒng)的營銷大師和礦泉水主營業(yè)務之外，今年，農(nóng)夫山泉的創(chuàng)新業(yè)務，尤其是“無糖茶飲”的布局，無疑成為這家上市不久的老牌公司的大賣點。

數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)夫山泉包含了咖啡飲料、蘇打水飲料、含氣風味飲料、植物酸奶等新產(chǎn)品線收益為453億人民幣，同比上漲了2103%。

早在幾年前，農(nóng)夫山泉就已經(jīng)開始各類業(yè)務轉(zhuǎn)型，其中2017年，農(nóng)夫山泉進軍化妝品行業(yè)，推出樺樹汁面膜和保濕液后，還推出了農(nóng)夫山泉噴霧。2019年，農(nóng)夫山泉推出了植物酸奶，不久又進軍咖啡界，推出跨界型飲料碳酸咖啡，但未被市場接納。

不過令公司感到意外的是，在農(nóng)夫山泉不斷嘗試中，其在“無糖茶飲”中的布局卻獲得了空前的成功，并成功站到了風口。

行業(yè)分析顯示，受到中國消費者健康意識增長的驅(qū)動，我國無糖茶飲料零售額持續(xù)快速增長。2019年零售額為41億元，2014-2019年的復合年增長率高達326%。農(nóng)夫山泉新業(yè)務的成功，也引來機構(gòu)的投研報告認可。

華安證券研報稱，農(nóng)夫山泉包裝水需求穩(wěn)定增長，尤其公司領先布局的中大規(guī)格包裝水增速較快，飲料業(yè)務端的新品逐步鋪貨，為公司業(yè)績貢獻增量，首次覆蓋，給予“增持”評級。

并認為農(nóng)夫山泉作為包裝水龍頭公司，抓住飲用水價格和水質(zhì)升級機遇，在2元水主流價格帶樹立起品牌形象，享受高于競爭對手的溢價能力，強大的成本控制和精細化運營使得公司具有高盈利能力，并通過水源地、品牌和全國化的渠道形成競爭壁壘。公司也布局軟飲料行業(yè)的其他細分行業(yè)，茶/果汁/功能飲料均取得市場前三的地位，體現(xiàn)了公司對軟飲料行業(yè)的深刻洞察和優(yōu)秀的產(chǎn)品運作實力。

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