昨夜外盤農(nóng)產(chǎn)品大跳水 還有哪些大消息？
發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉載和整理
昨夜今晨，外盤農(nóng)產(chǎn)品大跳水。
本周開盤，外盤農(nóng)產(chǎn)品紛紛下跌，美股時段，美國農(nóng)產(chǎn)品跌幅擴大，CBOT小麥日內(nèi)大跌6%，現(xiàn)報661.00美分/蒲式耳，CBOT大豆、CBOT玉米日內(nèi)跌超4%。
消息面上，海外分析機構表示，CBOT玉米下跌的原因是北半球農(nóng)作物的炎熱天氣即將緩解。在最近的熱浪過后，美國中西部預計將出現(xiàn)較低的溫度。周一發(fā)布的天氣展望還指出，未來一周將在愛荷華州和伊利諾伊州等主產(chǎn)州的部分地區(qū)出現(xiàn)降水。
StoneX首席商品經(jīng)濟學家Arlan Suderman表示，期待已久的轉變正在發(fā)生，上周的熱浪現(xiàn)在已經(jīng)過去，而更活躍的天氣模式有望為干旱的中西部農(nóng)作物帶來更多降雨。到目前為止，炎熱天氣對農(nóng)作物的損害有限。此外，歐洲農(nóng)作物將受益于8月初的多雨天氣，不過潮濕天氣阻礙了法國等地冬季作物的收獲。
截至今晨收盤，CBOT小麥收跌5.3%；CBOT玉米收跌3.5%且連跌五日；CBOT大豆跌4.4%；CBOT豆粕跌2.6%；CBOT豆油跌3.6%。巴黎“制粉小麥”7月累漲4.3%。
**主持召開國務院常務會議
據(jù)央視新聞，**主持召開國務院常務會議，其中提到：
1.決定核準山東石島灣、福建寧德、遼寧徐大堡核電項目
2.推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。要加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備研究，相機出臺新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對性、組合性和協(xié)同性。
3.要活躍資本市場，提振投資者信心。要加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，打造新的支柱產(chǎn)業(yè)，增強我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈中的競爭力影響力。
4.要調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，根據(jù)不同需求、不同城市等推出有利于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策舉措，加快研究構建房地產(chǎn)業(yè)新發(fā)展模式。
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出口管制！商務部回應
7月31日下午，商務部、海關總署、國家國防科工局、中央軍委裝備發(fā)展部發(fā)布關于對部分無人機實施臨時出口管制的公告。
根據(jù)《中華人民共和國出口管制法》《中華人民共和國對外貿(mào)易法》《中華人民共和國海關法》有關規(guī)定，為維護國家安全和利益，經(jīng)國務院、中央軍委批準，決定對特定無人駕駛航空飛行器實施臨時出口管制。
公告將攜帶具有拋投功能的載荷或者自帶拋投器、攜帶的紅外相機噪聲等效溫差（NETD）小于40毫開爾文（mK）、可支持非認證載荷等特定無人機列入出口管制范圍。并指出公告自2023年9月1日起正式實施。
與此同時，商務部、海關總署、國家國防科工局、中央軍委裝備發(fā)展部還發(fā)布了關于對無人機相關物項實施出口管制的公告。
滿足以下特性的物項，未經(jīng)許可，不得出口，其中包括“最大持續(xù)功率超過16千瓦（kW）的專門用于特定無人駕駛航空飛行器或無人駕駛飛艇的航空發(fā)動機”，“滿足一定技術指標的專門用于特定無人駕駛航空飛行器或無人駕駛飛艇的載荷，包括紅外成像設備、合成孔徑雷達和用于目標指示的激光器”，“專門用于特定無人駕駛航空飛行器或無人駕駛飛艇，且具有指定特性的無線電通信設備”以及“民用反無人機系統(tǒng)”等。
7月31日晚間，商務部新聞發(fā)言人就無人機出口管制政策應詢答記者問稱，高性能無人機具有一定**屬性，對其實施出口管制是國際慣例。
商務部表示，2002年起，中國逐步對無人機實施出口管制，管制范圍、技術標準與國際保持一致。近年來，無人機技術快速發(fā)展，應用場景不斷拓寬，部分高規(guī)格高性能的民用無人機轉用軍事風險不斷上升。中國作為無人機主要生產(chǎn)國和出口國，在充分評估論證的基礎上，決定適度擴大對無人機的出口管制，不針對任何特定國家和地區(qū)。
中國***始終致力于維護全球安全和地區(qū)穩(wěn)定，一貫反對將民用無人機用于軍事目的。此次中方適度擴大無人機管制范圍，是展現(xiàn)負責任大國擔當、踐行全球安全倡議、維護世界和平的重要舉措。
中方始終認為，科技進步應當造福各國人民。中國***堅定支持中國企業(yè)在民用領域開展無人機國際貿(mào)易與合作。需要指出的是，出口管制不是禁止出口。只要用于合法民事用途，在履行相關程序后，都可以正常出口。未來，對于內(nèi)部合規(guī)制度運行良好的出口企業(yè)，主管部門將積極采用通用許可等便利措施，支持企業(yè)合規(guī)出口。
政策相對明朗，股指表現(xiàn)強勢?
昨日，三大指數(shù)集體高開，其中，上證綜指盤中一度沖至3300點之上。此外，滬深兩市成交額突破一萬億，是自7月3日以來首次突破一萬億元?；诖?，股指期貨也都高開低走，截至收盤均小幅收漲。
事實上，自7月24日政治局會議召開，對下半年政策面的相關表述提振了相應個股以及板塊的市場風險偏好，政策預期驅(qū)動A股的邏輯十分明顯。其中備受市場關注的兩點表述為“要活躍資本市場，提振投資者信心”以及“適應我國房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”。
“上周以來，關于放松住房限購限貸政策、股市減稅降費、試點T+0等可能的政策利好預期不斷發(fā)酵，推動市場情緒回暖。政治局會議召開以來，大金融以及房地產(chǎn)相關股票漲幅居前，上周以來申萬一級行業(yè)指數(shù)中漲幅超過10%的板塊，由高到低依次為非銀金融、房地產(chǎn)、建筑材料。受到樂觀市場情緒外溢的影響，A股其他板塊也跟隨上漲。由于四大股指的成分股行業(yè)分布以及市值分布的差異，上周以來IF與IH表現(xiàn)強勢，而IC與IM表現(xiàn)一般。” 寶城期貨金融期貨研究員龍奧明表示。
在龍奧明看來，目前市場的主要驅(qū)動邏輯是政策利好預期，且主要交易的是資本市場以及房地產(chǎn)這兩方面的政策預期。他進一步解釋說，政策預期驅(qū)動的行情往往都有類似特征，如：前期，市場對政策預期快速發(fā)酵，極度樂觀，股指 “高舉高打”；然后，由于增量利好預期有限，或資金面未同步放量，獲利了結意愿上升，股指沖高回落，繼而振蕩整固一段時間。
“昨日IF與IH開盤快速沖高回落正是體現(xiàn)這種行情特征，因為上周以來IF與IH大幅上漲超5%，觸發(fā)止盈盤交易。而IC與IM由于前期漲幅并不顯著，因此沖高回調(diào)的幅度相對較弱?！饼垔W明說。
據(jù)國海良時期貨研究所副總經(jīng)理朱振興介紹，當前股指表現(xiàn)強勢，除了中央政治局會議對市場的提振作用之外，也有全球資金流動方面的影響?！霸诋斍皣H形勢下，外資在各大重要市場之間博弈和選擇，上周人民幣繼續(xù)小幅升值，同時7月28日，日央行表示將以更大的靈活性進行收益率曲線控制，此前10年期國債收益率0.5%的利率上限將從“嚴格限制”轉變?yōu)閰⒖?，此次調(diào)整或為后續(xù)貨幣政策轉向打開空間。上半年中國和日本經(jīng)濟指標和外資流入情況成負相關關系，日本存在YCC政策調(diào)整預期，同時疊加政策對國內(nèi)經(jīng)濟預期收益改善，均為外資從日本市場轉向加速布局中國資本市場帶來可能?！敝煺衽d表示。
海通期貨股指分析師許青辰認為，隨著政策的集中出臺，8-9月份A股有望重現(xiàn)去年11月到一季度的走勢，即政策推動對經(jīng)濟預期的改善進而出現(xiàn)由市場情緒好轉帶動的估值修復行情。政策博弈主導的預期改善階段，金融、地產(chǎn)、消費等行業(yè)更受益于政策***，大盤股和價值股的表現(xiàn)或相對較好。
“當前，指數(shù)估值層面仍然存在修復的空間，中證全指的風險溢價領先其未來PE變動一年左右，從去年下半年開始，由于無風險利率的下行且指數(shù)估值層面持續(xù)偏低，中證全指的風險溢價就一直處在歷史偏高的水平，或代表若市場情緒修復，目前指數(shù)相對高性價比的配置價值或被發(fā)現(xiàn)，估值層面存在擴張的空間。從風險偏好回歸的動力來看，在經(jīng)濟增長壓力較大的背景下，下半年政策從緊的概率較低，無風險利率或保持在較低的水平，所以即便風險溢價向均值發(fā)生回歸，其動力也將更多來自于指數(shù)估值的擴張，而不是利率的上行?！痹S青辰說，以海通編制的A股情緒指數(shù)來看，盡管上周指數(shù)顯著上行，情緒指數(shù)跟隨明顯上行，但情緒指數(shù)的絕對位置仍然不算高，情緒指數(shù)給出標配或小幅超配A股的信號，上漲或還未到尾聲。
中央政治局會議指引了下半年的政策方向，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴大內(nèi)需、提振信心、防范風險。龍奧明表示，政策面托底經(jīng)濟總需求的預期非常明確，但也提到了維持匯率穩(wěn)定以及防范地方債風險這兩塊需要保持政策定力的內(nèi)容，意味著政策寬松將是結構性的而非全面性的。目前市場聚焦于資本市場與房地產(chǎn)方面可能的政策利好預期，短期內(nèi)推升相關板塊個股的風險偏好，但目前股市增量資金相對有限，且政策落地節(jié)奏與預期發(fā)酵節(jié)奏或有偏差，行情保持單邊上漲的可能性較低，走勢不會“一蹴而就”。
短期來看，龍奧明認為，隨著人民幣匯率企穩(wěn)回升，近期北向資金恢復凈流入趨勢，疊加政策預期短期難以證偽，預計IF與IH將維持振蕩偏強。而通過融資資金與新發(fā)股票基金份額凈流入A股的資金量偏少，且內(nèi)外需走弱對中小制造企業(yè)造成業(yè)績壓力，IC與IM預計以區(qū)間振蕩為主。在此過程中，需要注意國內(nèi)政策出臺節(jié)奏、力度以及落地效果不及預期；海外流動性超預期緊縮以及中美摩擦加劇等因素可能帶來的風險點。
“近期A股市場保持區(qū)間波動的可能性較大，出口方面預期較弱將會給經(jīng)濟帳戶帶來承壓進而抑制A股市場，同時政策是否能對經(jīng)濟預期收益帶來實質(zhì)改善還需近一步觀察?！敝煺衽d說。
原油漲至階段性高位
近期，國內(nèi)外原油價格重心持續(xù)回升，昨日，SC原油主力合約創(chuàng)下去年11月中旬以來的新高，從內(nèi)外盤的相對強弱來看，WTI原油強于SC原油，強于Brent原油。
“油價的強勢歸因于宏觀和產(chǎn)業(yè)的共振助推。從宏觀來看，7月美聯(lián)儲加息靴子落地，隨著美國CPI的下行，市場預期加息已接近尾聲。國內(nèi)中央政治局會議召開提振市場信心，政策端預期強化導致資產(chǎn)價格聯(lián)動上行。原油產(chǎn)業(yè)鏈上來看，沙特聯(lián)合俄羅斯推動減產(chǎn)，供應端整體收縮；此外在高溫和需求的季節(jié)性強驅(qū)動下，成品油與原油呈現(xiàn)螺旋式上升?！惫獯笃谪浹芯克芑芯靠偙O(jiān)鐘美燕表示。
在海通期貨能源化工研發(fā)中心負責人楊安看來，當前油價向上的核心驅(qū)動是供應端收緊導致。自7月初沙特宣布將100萬桶/日自愿減產(chǎn)從7月延長到8月之后，俄羅斯也配合宣傳將在8月減少50萬桶/日的出口，石油輸出國的一致立場向市場傳達了其挺價意愿，在供應端不斷深化減產(chǎn)大基調(diào)下隨后油價就開啟了三個月來的幅度最大的一輪上漲。另外在最近一段時間也出現(xiàn)過非洲國家生產(chǎn)出口環(huán)節(jié)暫時中斷，俄羅斯考慮限制石油產(chǎn)品出口等供應端擾動進一步***市場神經(jīng)，隨著供應端不斷收緊增加了投資者焦慮，油價在此背景下持續(xù)上漲。除此之外7月之后下游需求端中美歐等市場成品油的表現(xiàn)完全匹配了原油的漲幅，這也進一步提振了市場預期，從國際市場持倉來看投機凈多頭寸增加明顯，顯示投資者在過去一段時間內(nèi)對原油追漲意愿明顯提升。
“當前，供應面沙特和俄羅斯的減產(chǎn)效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)。美國隨著活躍鉆井平臺數(shù)量連續(xù)7個月的下滑目前庫存井嚴重不足，EIA預計8月開始美國原油產(chǎn)量將開始下滑，考慮到其完井情況，這種產(chǎn)量下滑預計將維持半年以上，數(shù)量在50萬桶/日左右。而需求端也顯示出了原油在加息周期中的韌性。國內(nèi)原油加工量連續(xù)4個月超6000萬噸，隨著中央政治局經(jīng)濟會議召開預期將會有更多***消費政策出臺，考慮到國內(nèi)柴油端價格已經(jīng)率先啟動，后期需求有望進一步增加。國際市場的需求同樣轉暖，美國二季度GDP2.4%高于預期的1.8%，且市場更傾向于9月不加息，這些都推動了油價的上漲?！?申銀萬國期貨原油高級分析師董超說。
楊安表示，今年上半年原油市場整體呈現(xiàn)了不穩(wěn)定的供需格局，一方面全球經(jīng)濟發(fā)展面臨變化影響需求，這也迫使石油輸出國連續(xù)出臺減產(chǎn)政策來穩(wěn)定市場，三季度原油市場最明顯的變化是供應端收緊同時需求繼續(xù)恢復，這將會讓原油市場出現(xiàn)明顯的降庫，目前多家機構判斷原油市場在三季度會出現(xiàn)200萬桶/日的去庫，從目前原油市場月差及成品油裂解差表現(xiàn)來看，原油市場供應緊張是較為確定的趨勢。
從基本面情況來看，鐘美燕介紹說，當前國際原油市場的平衡表仍將延續(xù)緊平衡狀態(tài)，預計本周歐佩克會議仍會選擇延續(xù)減產(chǎn)以托底油價。需求方面，高溫疊加異常氣候?qū)е乱馔庖蜃釉黾映善酚凸拇嗳跣?，而旺季預計仍將貫穿8月，需求會否邊際下降有待觀察9月的狀態(tài)。
那么三季度，國際原油市場會出現(xiàn)什么需要關注的變量呢？對此，董超表示，三季度主要關注三方面，一是OPEC減產(chǎn)執(zhí)行情況，沙特的減產(chǎn)執(zhí)行率不用擔心，但俄羅斯的問題會引起變數(shù)。目前來看俄羅斯多次表態(tài)將限制其自身的原油成品油出口。副總理亞歷山大·諾瓦克稱俄羅斯不排除對石油產(chǎn)品出口實施配額制，以穩(wěn)定國內(nèi)汽油價格。此外俄羅斯正在考慮限制允許出口石油產(chǎn)品的公司數(shù)量，以遏制用于國內(nèi)市場的燃料的非法出口。此前我們一直認為俄羅斯不太會對原油出口做出更多限制，8月減少出口50萬桶將只是一紙空文，但目前來看俄羅斯似乎有點誠意。二是美國原油產(chǎn)量的問題。美國因為投資的問題，在過去兩年高油價的過程中，并沒有增加鉆探井的數(shù)量，而是采用了大量的庫存井，導致閑置產(chǎn)能不足。因此，一旦油價上漲，供應端并沒有足夠的產(chǎn)能來應對。截至7月21日當周美國能源公司削減7個石油鉆井平臺至530個。這是自6月初以來最大規(guī)模降幅。美國能源信息署(EIA)在月度鉆井生產(chǎn)力報告中表示，8月份美國頁巖油氣產(chǎn)量將出現(xiàn)自12月以來的首次下降。后期需要繼續(xù)關注其下降速度。第三就是需求端的情況。美國進入夏季用油高峰，而中國近期推出一系列***政策。24日召開中央政治局會議更是明確部署將對下半年的經(jīng)濟進行更大規(guī)模的***?？紤]到目前國內(nèi)柴油價格已經(jīng)提前啟動，顯示工業(yè)端需求穩(wěn)定增長。
“油價在7月之后隨著供需層面改善作為核心驅(qū)動開啟了此輪上漲行情，另外近期宏觀層面也明顯回暖，上漲過程中看漲預期被不斷強化，月差、成品油裂解差持續(xù)走強，這顯示了油價維走出強勢表現(xiàn)的基本盤非常扎實。隨著Brent原油已到84美元/桶，接近大部分機構預測區(qū)域，且油價已經(jīng)進入強阻力區(qū)域，從近幾個交易日油價日內(nèi)波動頻繁且節(jié)奏較難跟蹤的表現(xiàn)可以看出投資者對后期預期將出現(xiàn)分化，不過現(xiàn)階段油價不具備大幅回調(diào)條件，但進入高位振蕩階段概率增加，注意節(jié)奏把握。”楊安認為。
鐘美燕表示，從反彈的節(jié)奏和幅度來看，近期有所加速，WTI站上80美元/桶的整數(shù)關口，布油接近85美元/桶，SC創(chuàng)下年內(nèi)反彈新高。值得注意的是，油價上行得益于機構凈多持倉的助推，但原油總持倉水平仍處于較低位置，一旦價格快速拉升，將引發(fā)產(chǎn)業(yè)套保的增加。整體來看，油價有望振蕩上行，同時需要關注俄烏沖突下，全球能源貿(mào)易流會否受到新的沖擊，以及政策提振不及預期。
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