什么是期權(quán)的Gamma？Gamma有什么特性？

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

期權(quán)是金融史上人類發(fā)明的最精密投資工具，它的多維性給了我們無(wú)數(shù)的想象空間來(lái)設(shè)計(jì)各種不同的交易策略。由于期權(quán)的多維性，所以在交易中，期權(quán)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)也不是簡(jiǎn)單和單方面的，而是復(fù)雜和多方面的。那么你知道什么是期權(quán)的Gamma嗎？

期權(quán)中的Gamma值有時(shí)也被稱作期權(quán)的曲率,它是標(biāo)的合約價(jià)格變化時(shí)期權(quán)Delta值的變化率。Gamma是期權(quán)常用的5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之一,用希臘字母表示為 γ 。

Gamma值通常被表述為當(dāng)標(biāo)的合約每變動(dòng)1個(gè)點(diǎn)時(shí)Delta值的增加或減少的部分，當(dāng)標(biāo)的合約價(jià)格上升時(shí)，Gamma值為Delta值的增加的數(shù)量，當(dāng)標(biāo)的合約價(jià)格下降時(shí)，Gamma值為Delta值的減少數(shù)量。

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看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Gamma都大于0。行權(quán)價(jià)相同，看漲期權(quán)的Gamma等于看跌期權(quán)。平值期權(quán)的Gamma最大，虛值/實(shí)值程度越高，Gamma越小。越接近到期日，平值期權(quán)Gamma越高，虛值/實(shí)值的越低。

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