美元加息對(duì)a股的影響(美元加息對(duì)銀行股的影響)
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)布拉德(James Bullard)周三接受獨(dú)家采訪時(shí)重申了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)大幅加息以抑制高通脹的決心。布拉德說，市場(chǎng)正在消化加息預(yù)期是一個(gè)好消息，因此官員們“堅(jiān)持到底”、實(shí)施加息以抑制高通脹是很重要的。
他表示，通脹壓力的持續(xù)增長(zhǎng)令美聯(lián)儲(chǔ)感到意外，這證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率提高至接近4.5%或4.75%的目標(biāo)。布拉德表示，11月FOMC會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)“或多或少已被消化”。不過，他補(bǔ)充說，他更愿意等到會(huì)議上再?zèng)Q定他對(duì)加息幅度的偏好。
他沒有證實(shí)在11月加息75個(gè)基點(diǎn)之后，12月是否會(huì)再加息75個(gè)基點(diǎn)。他表示，他不想“預(yù)先判斷”自己在12月會(huì)議上將支持什么舉措。
在美聯(lián)儲(chǔ)官員中，布拉德被認(rèn)為是最強(qiáng)硬的人之一。他是首位公開建議加息75個(gè)基點(diǎn)的美聯(lián)儲(chǔ)主席。他在接受采訪時(shí)說，9月份核心CPI同比上漲6.6%，這一趨勢(shì)仍令人擔(dān)憂。
這些聲明強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)***債券收益率將繼續(xù)上升的信心，而這正是我們所看到的。周三，10年期美國(guó)國(guó)債期貨上漲3.23%，收益率為4.127%;30年期美國(guó)國(guó)債期貨上漲2.61%，收益率為4.126%。收益率的上升反過來又推高了美元。
美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)a股的影響主要有三個(gè)方面。一是鷹派加息導(dǎo)致美股下跌，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)偏好回落。a股也可能受到人氣的影響。
第二，加息導(dǎo)致美元進(jìn)一步走強(qiáng)，匯率面臨貶值壓力，這可能導(dǎo)致資本外流壓力。
第三，美聯(lián)儲(chǔ)加息將導(dǎo)致全球需求更快下降，外部需求將面臨下行壓力，這可能會(huì)影響一些行業(yè)的業(yè)績(jī)。
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本周二起美聯(lián)儲(chǔ)一些官員先后發(fā)表偏鷹講話，蓋過了周三公布的疲弱的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期不降反升。因加息預(yù)期有升無降，美債收益率創(chuàng)2008年來新高。美元雖已明顯超漲，可暫時(shí)看不出有調(diào)整跡象，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)未來數(shù)月仍有大幅加息空間。
聯(lián)儲(chǔ)委員又“釋鷹”
本周美元稍有回落，周一明顯下跌，周二走平，周三反彈但未能收復(fù)周一失地，周四暫微跌。
周一美元下跌與歐系貨幣大跌相關(guān)，周三美元的上漲與本周美聯(lián)儲(chǔ)委員們鷹派言論相關(guān)，盡管周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯得悲觀些。
美國(guó)時(shí)間周二下午，素有鴿派之稱的明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表示，就業(yè)市場(chǎng)需求依然強(qiáng)勁，通脹壓力可能尚未見頂，美聯(lián)儲(chǔ)可能需加息至4.75%以上。
北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了反映各分區(qū)經(jīng)濟(jì)情況的報(bào)告，即所謂“褐皮書”，這份報(bào)告稱：美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在許多領(lǐng)域已呈趨緩情形，升息、通膨和供應(yīng)中斷等因素導(dǎo)致“需求放慢或疲軟”，美國(guó)經(jīng)濟(jì)展望變得“更加悲觀”。
即使經(jīng)濟(jì)前景不佳，加息預(yù)期也不見下降，理因也相當(dāng)簡(jiǎn)單：美國(guó)的通脹太過離譜，美聯(lián)儲(chǔ)已顧不上照顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了。美國(guó)上周公布的9月核心CPI年率漲6.6%，高于預(yù)期的6.5%，也高于8月的6.3%。
為應(yīng)付通脹，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)已加息5次，累計(jì)幅度達(dá)3個(gè)百分點(diǎn)，目前準(zhǔn)利率為3%-3.25%。多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)定11月初的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議會(huì)加息75基點(diǎn)，12月會(huì)議可能再加息50基點(diǎn)或75基點(diǎn)。
加息預(yù)期推升了美債收益率，本周10年期美債收益率已升至4.136%，創(chuàng)出2008年以來的最高水平。通常國(guó)債收益率水平上升會(huì)支撐相關(guān)貨幣，美元自然也不會(huì)例外。
美元超漲明顯，短期內(nèi)漲勢(shì)稍有見緩，可美元加息顯然還有一段路可走，故整體上應(yīng)仍能維持強(qiáng)勢(shì)
本文章基于數(shù)據(jù)以及邏輯分析，不做投資依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎