量化對沖基金的優(yōu)勢與劣勢有哪些？

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

說到基金，可能很多投資者經(jīng)常聽到的就是貨幣基金、債券基金、股票基金、混合基金、指數(shù)基金等等，那么對量化基金的了解不太多，其實量化基金就是指通過數(shù)理統(tǒng)計分析，通過編程演算來測算投資標(biāo)的預(yù)期回報率，以期獲取超越指數(shù)基金的收益。那么量化對沖基金的優(yōu)勢與劣勢有哪些？下文為你們介紹。

量化對沖基金的優(yōu)勢與劣勢有哪些？

一、優(yōu)點

1.投資范圍廣、投資策略靈活

普通公募產(chǎn)品由于投資范圍受限，參與衍生品投資的比例較低。而量化對沖基金投資范圍廣，覆蓋股票、債券、期貨等，投資策略靈活。

2.在弱市中表現(xiàn)較為穩(wěn)健

為什么需要對沖？其實是出于解決投資者“怕跌”的心態(tài)問題。在震蕩市和下跌市中，我們需要通過“對沖”的手段來降低持有權(quán)益類資產(chǎn)的波動，提升投資體驗，畢竟投資中的“過山車”，誰也不想坐。

3.其它策略相關(guān)性低

量化對沖策略與股票策略、債券策略、FOF/MOM策略之間相關(guān)性低，可以弱化系統(tǒng)性風(fēng)險對投資造成的負(fù)面影響。關(guān)于投資策略的問題，大家可以用“武術(shù)套路”的思維來理解：比如量化對沖策略是武當(dāng)太極，其他策略分別是是峨眉劍法、少林拳法、昆侖腿法。如果大家都用一套拳法來做投資，未免容易跟著整體市場起起伏伏，很難有超額收益；而如果大家打法不盡相同，那么就能百花齊放、各有所成。

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二、缺點

1、過度擬合的策略

過度擬合指的是量化策略的開發(fā)者，通過不斷增加或優(yōu)化參數(shù)，找到表現(xiàn)最好的股票，注意這個最好往往沒有之一。過度擬合的策略往往有以下特征：
（1）回撤很小，甚至幾乎沒有回撤；
（2）交易次數(shù)很低；
（3）參數(shù)很多；
（4）符合條件的標(biāo)的很少。
過度擬合策略是在追求低回撤且穩(wěn)健回報的目標(biāo)導(dǎo)向下，添加了太多的參數(shù)，對歷史行情進(jìn)行了過多的擬合，尤其是考慮了很多偶然
2、基金經(jīng)理對策略的信任度

量化基金并不是完全不受人為因素的影響，有時反而更加考驗人性。每個基金經(jīng)理都清楚，每個量化策略都有適合其生存的環(huán)境，以及會受到同類策略會對手策略的影響。此前，就有新聞爆出國內(nèi)某知名量化基金，在市場好的時候，為了賺的的更多，動了凡心，改了策略，這還是賺錢的時候，尚且難以完全信任模型，如果處于較大虧損的情形之下，基金經(jīng)理很難不懷疑自己的模型。
3、量化投資對基本面的研究深度不足

主動管理型基金會對個股有著深入的研究，每個擬投資的標(biāo)的一般都會有估值的上下限，但量化投資往往很難做到類似的深度，導(dǎo)致一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的買入時機不好，或者倉位太小。