醫(yī)藥基金還會(huì)跌嗎？對(duì)癥分析

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

醫(yī)藥基金還會(huì)跌嗎？

行業(yè)基本面分析

醫(yī)藥行業(yè)具有高研發(fā)投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。近年來(lái)，隨著新藥研發(fā)成本不斷上升，醫(yī)藥行業(yè)面臨較大的研發(fā)壓力。

國(guó)家政策導(dǎo)向?qū)︶t(yī)藥行業(yè)發(fā)展影響較大。近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策，包括仿制藥一致性評(píng)價(jià)、藥品集中采購(gòu)等，這些政策對(duì)醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)了較大沖擊。

醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)集中度較高，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額較高。

估值水平分析

當(dāng)前醫(yī)藥基金的估值水平仍處于較高的位置。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2023年6月30日，中證醫(yī)藥指數(shù)PE（TTM）為55.3倍，遠(yuǎn)高于滬深300指數(shù)的12.4倍。

從歷史估值來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)的估值水平波動(dòng)較大，但長(zhǎng)期來(lái)看具有較高的溢價(jià)。不過(guò)，近年來(lái)醫(yī)藥行業(yè)的估值水平有所下調(diào)。

市場(chǎng)情緒分析

近年來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整，市場(chǎng)情緒悲觀。受政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，醫(yī)藥基金的凈值出現(xiàn)了較大的回撤。

目前，市場(chǎng)情緒仍較為謹(jǐn)慎，投資者對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的前景仍存在擔(dān)憂(yōu)。

對(duì)癥分析

短期因素

政策不確定性：醫(yī)藥行業(yè)政策導(dǎo)向?qū)π袠I(yè)發(fā)展影響較大，政策變化可能引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的高估值水平有所擔(dān)憂(yōu)。

中期因素

研發(fā)投入：醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入巨大，新藥研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較高。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額較高。

長(zhǎng)期因素

人口老齡化：中國(guó)人口老齡化趨勢(shì)明顯，對(duì)醫(yī)藥需求不斷增加。

技術(shù)進(jìn)步：醫(yī)藥技術(shù)不斷進(jìn)步，新藥研發(fā)和治療方法不斷推陳出新。

結(jié)論

醫(yī)藥基金是否會(huì)繼續(xù)下跌，需要綜合考慮行業(yè)基本面、估值水平、市場(chǎng)情緒等因素。

短期來(lái)看，政策不確定性和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳等因素可能繼續(xù)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)構(gòu)成壓力，醫(yī)藥基金或?qū)⒗^續(xù)下跌。

中期來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)面臨研發(fā)投入大、競(jìng)爭(zhēng)激烈的挑戰(zhàn)，醫(yī)藥基金的走勢(shì)可能較為波動(dòng)。

長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)有望從人口老齡化和技術(shù)進(jìn)步中受益，醫(yī)藥基金具有較好的投資價(jià)值。