期指貼水是什么意思？
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
所謂期貨指數(shù)貼現(xiàn)，是指期貨指數(shù)交易中遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的現(xiàn)象。也可以說，期貨指數(shù)價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，稱為期貨指數(shù)低或期貨指數(shù)貼現(xiàn)。一般來說，高利率貨幣的遠(yuǎn)期匯率大多是折扣，低利率貨幣的遠(yuǎn)期匯率大多是溢價(jià)。
期指貼水意味著什么？溢價(jià)和折價(jià)往往存在于市場(chǎng)上，在不同的時(shí)期有不同的含義。如果指數(shù)在上漲時(shí)出現(xiàn)折扣，則表明期貨指數(shù)的上漲速度不如現(xiàn)貨市場(chǎng)快，或者期貨指數(shù)市場(chǎng)的上漲已經(jīng)被空頭力量***。期貨指數(shù)雖然也在上漲，但主要是由現(xiàn)貨市場(chǎng)拉升。由于期貨指數(shù)的空頭寸可以阻擋部分上行動(dòng)力，一旦現(xiàn)貨市場(chǎng)的行動(dòng)力減弱或回調(diào)，期貨指數(shù)的空頭寸必然會(huì)抓住機(jī)會(huì)抑制期貨指數(shù)，期貨指數(shù)的修正范圍大于現(xiàn)貨。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)時(shí)，一些現(xiàn)貨多頭可能會(huì)開始盈利平倉。然而，這將導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)的回調(diào)大于預(yù)期。