國債期貨交易規(guī)則及交割流程 國債期貨交易規(guī)則解讀

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

國債期貨交易規(guī)則及交割流程。本發(fā)明公開了一種基于分布式計算環(huán)境的 *** 安全防護(hù)系統(tǒng)，包括。該系統(tǒng)主要由以下部分組成。首先，在 *** 中建立一個安全通道，該該通道的作用是將用戶數(shù)據(jù)傳輸?shù)桨踩攸c(diǎn)。接著，在安全通道中設(shè)置一個加密密鑰，該密鑰用于保護(hù)用戶數(shù)據(jù)不被篡改。最后，在安全通道中設(shè)設(shè)置一個加密算法，該算法根據(jù)加密密鑰進(jìn)行加密處理，并將處理后的結(jié)果發(fā)送到服務(wù)器。這樣，一個完整的數(shù)據(jù)加密系統(tǒng)就建立起來了。

一、國債期貨入門基礎(chǔ)知識？

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國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場所，約定在未來特定時間，按預(yù)先確定的價格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。

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國債期貨是金融期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。中金所5年期國債期貨交易代碼為TF，10年期國債期貨交易代碼為T。

國債期貨的特點(diǎn)

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1、可以主動規(guī)避利率風(fēng)險。由于國債期貨交易引入了做空機(jī)制，交易者可以利用國債期貨主動規(guī)避利率風(fēng)險，降低操作成本。

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2、交易成本低。國債期貨采用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時，國債期貨采用集中撮合競價方式，交易透明度高，降低了尋找交易對手的信息成本。

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3、流動性高。國債期貨交易采用標(biāo)準(zhǔn)化合約形式，并在交易所集中撮合交易，因此流動性較高。

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4、信用風(fēng)險低。國債期貨交易中，買賣雙方均需交納保證金，并且為了防止違約事件的發(fā)生，交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，這有效地降低了交易中的信用風(fēng)險。

國債期貨的基本功能

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1、規(guī)避利率風(fēng)險功能。由于國債期貨價格與其標(biāo)的物的價格變動趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動造成的資產(chǎn)損失。

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2、價格發(fā)現(xiàn)功能。國債期貨價格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號。

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3、促進(jìn)國債發(fā)行功能。國債期貨為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級和二級市場。

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4、優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。

5年期國債期貨合約

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5年期國債期貨合約交易代碼為TF，實(shí)行到期實(shí)物交割，標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債，更低交易保證金為1%，每日更 *** 動幅度則為上一個交易日結(jié)算價的±1.2%。

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可交割國債為合約到期月份首日剩余期限為4-5.25年的記賬式附息國債，報價方式為百元凈價報價，最小變動價位為0.005元，合約月份為最近的三個季月（3月、6月、9月、12月中的最近三個月循環(huán)）。

10年期國債期貨合約

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10年期國債期貨合約交易代碼為T，實(shí)行到期實(shí)物交割，標(biāo)的為面值100萬元、票面利率3%的名義長期國債，更低交易保證金為2%，每日更 *** 動幅度則為上一個交易日結(jié)算價的±2%。

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可交割國債為合約到期月份首日剩余期限為6.5—10.25年的記賬式附息國債，報價方式為百元凈價報價，最小變動價位為0.005元，合約月份為最近的三個季月（3月、6月、9月、12月中的最近三個月循環(huán)）。

二、10年期國債交割流程？

10年期國債期貨交割條件

a.中華人民共和國財政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國債;

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b.同時在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易;

c.合約到期月份剩余期限為6.5至10.25年。

10年期國債期貨交割流程

(1)本合約進(jìn)入交割月份后至最后交易日之前，由賣方主動提出交割申請，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定的時間內(nèi)完成交割。

(2)交易所按照“申報意向優(yōu)先，持倉日最久優(yōu)先，相同持倉日比例分配”的原則確定進(jìn)入交割的買方持倉。

(3)最后交易日之前申請交割的，客戶通過會員進(jìn)行交割申報，會員應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日14:00前向交易所申報交割意向。

(4)最后交易日收市后，同一客戶號的雙向持倉對沖平倉,平倉價格為該合約的交割結(jié)算價，同一客戶號的凈持倉進(jìn)入交割。

(5)客戶持倉進(jìn)入交割的，其交割在隨后的連續(xù)三個交易日內(nèi)完成，一次為之一、第二、第三交割日。

(6)一方進(jìn)行差額補(bǔ)償?shù)?，?yīng)當(dāng)按照下列標(biāo)準(zhǔn)通過交易所向?qū)Ψ街Ц堆a(bǔ)償金，并向交易所支付差額補(bǔ)償部分合約價值1%的懲罰性違約金。

(7)雙方未能在規(guī)定限期內(nèi)如數(shù)交付可交割國債或者交割貨款的，交易所向雙方分別收取相應(yīng)合約價值2%的懲罰性違約金。

10年期國債期貨交割結(jié)算

(1)本合約最后交易日之前的交割結(jié)算價為賣方交割申報當(dāng)日的結(jié)算價，最后交易日的交割結(jié)算價為合約最后交易全部成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

(2)交割貨款以交割結(jié)算價為基礎(chǔ)進(jìn)行計算，計算公式如下：

交割貨款=交割數(shù)量X(交割結(jié)算價X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息)X(合約面值/100元)

(3)交割涉及的國債過戶費(fèi)等費(fèi)用按照國債托管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，發(fā)生跨國債托管機(jī)構(gòu)交割過戶的，由買方承擔(dān)托管費(fèi)。

三、國債合約是什么？

國債期貨合約是一種衍生品合約，它以國債為標(biāo)的物進(jìn)行交易。這種合約規(guī)定買賣雙方按照合約規(guī)定的時間、地點(diǎn)和交割方式，交付或接收某種特定規(guī)格的國債的標(biāo)準(zhǔn)化合約。具體來說，國債期貨合約的買賣雙方按照合約規(guī)定的時間和地點(diǎn)，以約定的價格交付或接收某種特定規(guī)格的國債，而這種國債通常是在指定的交易所交易的國債期貨合約。

這種合約主要用于投資者規(guī)避風(fēng)險和獲取收益。通過購買國債期貨合約，投資者可以在未來某個時間點(diǎn)以約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的國債，從而鎖定未來的利率水平，規(guī)避利率風(fēng)險。同時，國債期貨合約的交易也為投資者提供了投資國債市場的新渠道。

在中國，中國金融期貨交易所推出了可供交易的國債期貨合約。投資者可以通過參與國債期貨交易，進(jìn)行套期保值或投資操作。

四、債券交易規(guī)則及手續(xù)費(fèi)？

優(yōu)質(zhì)答案1：

1、 現(xiàn)貨交易

又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。 例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)買賣已經(jīng)上市的債券品種。

2、 回購交易

是指債券持有一方出券方和購券方在達(dá)成一筆交易的同時，規(guī)定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那里購回原先售出的那筆債券，并以商定的利率（價格）支付利息。 深、滬證券交易所均有債券回購交易，機(jī)構(gòu)法人和個人投資者都能參與。

3、 期貨交易

債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價格在未來某一特定時間進(jìn)行的交易。

債券收益可以表現(xiàn)為三種形式：

一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入。

二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。

三是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入

優(yōu)質(zhì)答案2：

債券的交易費(fèi)用主要是交易傭金與經(jīng)手費(fèi)，滬深兩市的交易費(fèi)用不同。目前在二級市場交易的債券可以分為普通的信用債和可轉(zhuǎn)債，二者的費(fèi)率也存在區(qū)別。具體如下：

【1】滬市：滬市市場所有類型債券現(xiàn)券（包括可轉(zhuǎn)債）交易傭金按照不超過成交金額的0.02%收取，起點(diǎn)是1元;經(jīng)手費(fèi)按照成交金額的0.0001%收?。ǜ卟怀^100元/筆）。

【2】深市：除可轉(zhuǎn)債之外，其他債券現(xiàn)券交易按照不超過成交金額0.02%收取;經(jīng)手費(fèi)按照成交金額不同分段收取，成交金額在100萬（含）以下，每筆收取0.1元;成交金額在100萬（不含）以上，每筆收取10元?？赊D(zhuǎn)債現(xiàn)券交易按照不超過成交金額0.1%收取;經(jīng)手費(fèi)按照成交金額的0.004%收取。

五、國債是t+0交易機(jī)制嗎？

優(yōu)質(zhì)答案1：

是的。

國債交易規(guī)則如下：

1、交易與交收方式

交易方式采取T+0的方式。國債現(xiàn)貨交易允許實(shí)行回轉(zhuǎn)交易，即當(dāng)天買進(jìn)的債券當(dāng)天就可以賣出，當(dāng)天賣出的債券當(dāng)天可以買進(jìn)。

交收方式采取的是T+1資金交收。

2、申報價格限制

上市首日后，每次買賣競價申報價格的有效范圍接近最近成交價格上下各5元。

3、報價單位

每張面值100元為報價單位，進(jìn)行買賣。國債賣出最小申報數(shù)量為1張，國債買入最小申報單位以及債券回購買賣最小申報數(shù)量單位為10張。

4、不設(shè)漲跌幅限制

正式實(shí)施國債凈價交易后，將實(shí)行凈價申報和凈價撮合的方式，并以成交價格和應(yīng)計算利息額的和來作為結(jié)算價格。報價系統(tǒng)會同時顯示全價，凈價及應(yīng)計利息額。

5、交收規(guī)則

實(shí)施凈價交易，全價交收的交收規(guī)則。

6、交易時間

交易日9:30-11:30，13:00-15:00。

優(yōu)質(zhì)答案2：

是

國債期貨交易規(guī)則：實(shí)行T+0交易，以百元凈價報價，最小變動單位為0.005元，漲跌幅限制為上一交易日結(jié)算價格的±1.2%，最后交易日為合約到期月份的第二個星期五，以實(shí)物進(jìn)行交割，最后交割日為最后交易日后的第三工作日。