期貨正向市場(chǎng)是什么意思？正向市場(chǎng)的含義
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
正向市場(chǎng)是因?yàn)樵诂F(xiàn)貨商品供應(yīng)充足、庫(kù)存量大的正常情況下，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這是因?yàn)槠谪泝r(jià)格中要包含持倉(cāng)費(fèi)用(costofcarry)。持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。而且在期貨市場(chǎng)中我們可以觀察到，基差臨近到期逐漸收窄，這是因?yàn)槠谪浐霞s持有到期交割時(shí)，所謂的期貨已經(jīng)變成現(xiàn)貨，所以價(jià)格相等，基差變成零，在這之前就會(huì)出現(xiàn)基差收斂于零的趨勢(shì)。
在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉(cāng)費(fèi)的大小有關(guān)，持倉(cāng)費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值。一般來說，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分就越少。當(dāng)交割月到來時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)將降至零，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格將趨同。
因此，從動(dòng)態(tài)的角度來看，由于受到相同供求關(guān)系的影響和持倉(cāng)費(fèi)的作用，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的變動(dòng)呈現(xiàn)同升同降和收斂一致的規(guī)律。
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