正向市場(chǎng)是什么意思？

2025-08-17

在正常情況下，現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨引價(jià)格或近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格，稱為正向市場(chǎng)。正向市場(chǎng)又稱為正常市場(chǎng)。即在正常情況下，期貨價(jià)格高于實(shí)貨價(jià)格（或者合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格），基差為負(fù)值。 正向市場(chǎng)分為兩種情況，一是期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，二是遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于合約價(jià)格。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)多了未來(lái)的持有成本，理論上期貨價(jià)格應(yīng)該高于現(xiàn)貨價(jià)格，遠(yuǎn)期合約的價(jià)格也相應(yīng)高于合約的價(jià)格...

期貨正向市場(chǎng)是什么意思？正向市場(chǎng)的含義

2025-08-17

正向市場(chǎng)是因?yàn)樵诂F(xiàn)貨商品供應(yīng)充足、庫(kù)存量大的正常情況下，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這是因?yàn)槠谪泝r(jià)格中要包含持倉(cāng)費(fèi)用(costofcarry)。持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。而且在期貨市場(chǎng)中我們可以觀察到，基差臨近到期逐漸收窄，這是因?yàn)槠谪浐霞s持有到期交割時(shí)，所謂的期貨已經(jīng)變成現(xiàn)貨，所以價(jià)格相等，基差變成零，在這之前就會(huì)出現(xiàn)基差收斂于零的趨勢(shì)...