外匯期貨套期保值策略原理(賣出買入交叉套期保值)

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

導(dǎo)讀：本文重點(diǎn)講述外匯期貨套期保值，包括外匯期貨套期保值策略、原理、主要目的、計(jì)算題簡(jiǎn)單例子等內(nèi)容。

外匯期貨套期保值策略：賣出套期保值、買入套期保值、交叉套期保值。
外匯期貨套期保值原理：在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易。

外匯期貨套期保值交易的主要目的：為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)鎖定匯率，消除或減少其受匯率上下波動(dòng)的影響。

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外匯期貨套期保值交易的種類

一、賣出套期保值，也叫外匯期貨空頭套期保值

為了防止匯率下跌，現(xiàn)匯市場(chǎng)上的多頭交易者在外匯期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易。

誰(shuí)需要外匯期貨賣出套期保值？

1、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值。

2、出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成影響。

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二、買入套期保值，也叫外匯期貨多頭套期保值

為了防止匯率上升，現(xiàn)匯市場(chǎng)的空頭交易者在期貨市場(chǎng)上買入外匯期貨合約，對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

誰(shuí)需要外匯期貨買入套期保值？

1、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值。

2、國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)，外匯匯率上升造成損失。

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三、交叉套期保值

利用兩種相關(guān)的外匯期貨合約為一種外匯保值。

進(jìn)行交叉套期保值的關(guān)鍵

1、正確選擇承擔(dān)保值任務(wù)的另一種期貨，只有相關(guān)程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進(jìn)行保值的適當(dāng)工具。

2、正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對(duì)象相匹配。

交叉套期保值的運(yùn)用

在國(guó)際外匯期貨市場(chǎng)上，可以運(yùn)用交叉貨幣套期保值規(guī)避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

6月1日，某美國(guó)進(jìn)口商預(yù)期3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，當(dāng)時(shí)的即期匯率為USD/JPY=96.70（JPY/USD=0.010341），該進(jìn)口商為避免3個(gè)月后因日元升值而付出更多美元，在芝加哥商品交易所CME外匯期貨市場(chǎng)買入20張9月份到期的日元期貨合約（交易單位為1250萬(wàn)日元）進(jìn)行套期保值，成交價(jià)為JPY/USD=0.010384。至9月1日，即期匯率變?yōu)閁SD/JPY=92.35（JPY/USD=0.010828），該進(jìn)口商將所持日元期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格為JPY/USD=0.010840。該進(jìn)口商套期保值效果是（D）（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

A.以期貨市場(chǎng)盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損后，還有凈盈利

B.不完全套期保值，且有凈虧損5 250美元

C.以期貨市場(chǎng)盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損后，還有凈盈利5 250美元

D.不完全套期保值，且有凈虧損7 750美元

解題思路：

先算期貨市場(chǎng)盈利=(0.010840-0.010384)x20x12500000=114000美元

再算現(xiàn)匯市場(chǎng)虧損=(0.010828-0.010341)x250000000=121750美元

最后用盈利-虧損=114000-121750=-7750美元