國(guó)債期貨327事件概述

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

在中國(guó)金融市場(chǎng)中，“327”國(guó)債事件是很多金融管理人員與從人用心頭水的。作為一場(chǎng)事放，它的出現(xiàn)使得中國(guó)金胞行市的發(fā)后了十多年，但這一事件也使中國(guó)的金融市場(chǎng)了專法化的道路。那么國(guó)債期貨327事件到底是怎么樣的呢？

國(guó)債期貨327事件概述

當(dāng)時(shí)，為了順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，我國(guó)的于1992年12月28日開(kāi)始國(guó)債期貨交易。327是國(guó)債期貨合約的代號(hào)，對(duì)應(yīng)1992年發(fā)行1995年6月到期兌付的3年期國(guó)庫(kù)券，該券發(fā)行總量是240億元人民幣，兌付辦法是票面利率8%加保值貼息。1995年2月23日，空方主力上海萬(wàn)國(guó)證券公司，最后8分鐘內(nèi)砸出1056萬(wàn)口賣單，面值達(dá)2112億元，而所有的327國(guó)債總額只有240億元，被確認(rèn)為惡意違規(guī)。后來(lái)，國(guó)債期貨因“327國(guó)債事件”夭折。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱這是“中國(guó)證券史上最黑暗的一天”。

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事件發(fā)生后，為了挽救陷入困境的萬(wàn)國(guó)，避免可能發(fā)生的金融風(fēng)潮，上海市***采取了一系列緊急措施，平息了股民的擠兌風(fēng)波。4月25日，萬(wàn)國(guó)召開(kāi)董事會(huì)，原董事長(zhǎng)徐慶熊和總裁管金生雙雙辭職，管金生還被開(kāi)除出了他一手創(chuàng)辦的萬(wàn)國(guó)證券。9月15日，上證所第一任總經(jīng)理尉文淵也宣布辭職，從此離開(kāi)了證券舞臺(tái)。9月20日，國(guó)家監(jiān)察部、中國(guó)***等公布了對(duì)事件的調(diào)查結(jié)果和處理決定。1996年4月，萬(wàn)國(guó)與它原來(lái)在上海市場(chǎng)上最為強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手申銀證券公司合并，當(dāng)年7月17日，申銀萬(wàn)國(guó)掛牌成立。1997年1月，管金生被上海市高院判處***17年。

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談起當(dāng)年這場(chǎng)讓人印象深刻的事件，很多老投資者仍心有余悸。不過(guò)，人非圣賢孰能無(wú)過(guò)，于“3.27”國(guó)債期貨的深刻教訓(xùn)，也給后人敲響了警鐘，給予他們更多的啟示。

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