市盈率負數(shù)是好還是壞 市盈率為負代表什么行業(yè)

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

投資股票的朋友們都聽過市盈率，它是用來衡量公司股價是否過高的一個重要財務(wù)指標。一般來說，市盈率越低代表這家公司的股價被低估了，但有的上市公司市盈率居然出現(xiàn)了負數(shù)，這代表什么呢？我給大家簡單講講。

市盈率計算公式

上市公司的市盈率=當(dāng)前股價/每股收益。

每股收益=歸屬于普通股的凈利潤/公司加權(quán)平均股數(shù)

從市盈率的公式里能夠推斷出，市盈率的大小和股價以及每股收益有關(guān)。股票的價格越低市盈率就越低；每股收益越高市盈率也就越低。

這也就是為什么許多銀行股的市盈率都比較低而科技股的市盈率很高的原因。

銀行每年的利潤率較高，使得它的每股收益也高，而銀行股的股價一直被大家認為處于一個較低的水平。因此，銀行股的市盈率低于整個股票市場的平均市盈率。

相反，高科技公司發(fā)展迅猛，容易受到市場熱炒，股價會隨著炒作的加劇逐漸上漲，最后反映到市盈率指標上就會比較高了。

市盈率為負的意義

我們把市盈率計算公式做一下變化，如下：

市盈率=每股股價/每股收益=每股股價*公司加權(quán)普通股股數(shù)/歸屬于普通股的凈利潤

通過變形可以看到，市盈率和三個參數(shù)相關(guān)。其中，每股股價和普通股的股數(shù)不可能為負，而只有歸屬于普通股的凈利潤可能為負。

因此，市盈率為負只能說明一點，那就是這家公司的凈利潤是負數(shù)，也就是上市公司在虧錢。

市盈率為負在一些高科技公司和行業(yè)處于衰退期的企業(yè)里經(jīng)常發(fā)生。最典型的例子就是拼多多了，由于前期投入了大量的補貼導(dǎo)致拼多多每年都在虧損，他的市盈率一直為負數(shù)。

A股市場也有市盈率為負的上市公司，比如著名的段子公司獐子島，這家上市公司的市盈率就經(jīng)常會出現(xiàn)負值。

小結(jié)

市盈率為負不一定代表這家公司就沒有投資價值。在大家的慣常思維中，公司虧錢肯定是不好的現(xiàn)象，但這不一定會反映在股價上。

還是以高科技公司為例，很多有潛力的公司前幾年在不斷燒錢積累規(guī)模，投入自然大于產(chǎn)出。但只要形成了一定的商業(yè)模式，之后就能迎來業(yè)績大增。比如，大家熟悉的京東就是如此。京東剛在美國上市時每年都在虧損、市盈率一直為負，但隨著規(guī)模的做大，現(xiàn)在已經(jīng)開始盈利。

又比如今年漲勢最好的特斯拉，每年虧損幅度非常驚人，但他的股價節(jié)節(jié)攀高。這也是因為市場認為這家公司在未來會有非常好的發(fā)展。市盈率為負只是暫時的。

因此，市盈率為負雖然代表公司在虧損，但不同情況下反映在股價上是不同的結(jié)果，大家要根據(jù)實際情況分析。