2013年;市場(chǎng)追過的那些理財(cái)產(chǎn)品

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

2014年,傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率依然有望保持高位。據(jù)數(shù)據(jù),2013年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量較2012年大幅增長(zhǎng),全年153家商業(yè)銀行共發(fā)行45825款理財(cái)產(chǎn)品,環(huán)比上升56.2％。各類商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量均有上升,其中環(huán)比漲幅最大的是國(guó)有銀行。而從總發(fā)行量來看,股份制商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)位居首位,國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行量位居第二,后起之秀的城市商業(yè)銀行位居第三。全年發(fā)行量先抑后揚(yáng) 受到監(jiān)管加強(qiáng)的影響,銀行理財(cái)產(chǎn)品在經(jīng)歷了２０１１年的飛速發(fā)展后,2012年發(fā)行量增速明顯放緩。在2013年３月,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（ ８號(hào)文 ）,《通知》出臺(tái)后引發(fā)了強(qiáng)烈關(guān)注,對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)、資金池管理模式等多方面進(jìn)行了具體的規(guī)范。因此,2013年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)也受銀監(jiān)會(huì) ８號(hào)文 的影響,在二季度初發(fā)行量出現(xiàn)短期回落。不過,由于６月份銀行間市場(chǎng)資金緊張,銀行攬儲(chǔ)壓力增大,下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的月均發(fā)行量在4000款以上,因此2013年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量較2012年大幅增長(zhǎng)。根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì),2013年全年153家商業(yè)銀行共發(fā)行45825款理財(cái)產(chǎn)品,較2012年環(huán)比上升56.2％。 具體到銀行,環(huán)比漲幅最大的是國(guó)有銀行。從總發(fā)行量來看,股份制商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)位居首位,2013年股份制商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品15590款,發(fā)行量環(huán)比上升48.2％,占比達(dá)３４％；國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行量位居第二,據(jù)數(shù)據(jù),五家國(guó)有商業(yè)銀行以及郵儲(chǔ)銀行共發(fā)行14930款理財(cái)產(chǎn)品,發(fā)行量環(huán)比升80.4％,占比為32.6％,位居第二；后起之秀的城市商業(yè)銀行位居第三,去年商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品12593款,發(fā)行量占所有銀行理財(cái)產(chǎn)品的27.5％,環(huán)比上升45％；農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行1787款理財(cái)產(chǎn)品,環(huán)比增６6.2％；外資銀行發(fā)行925款理財(cái)產(chǎn)品,環(huán)比升１８％。中期產(chǎn)品漲幅最大 從理財(cái)產(chǎn)品期限類型看,去年各期限類型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量均上升,除一個(gè)月以內(nèi)的超短期理財(cái)和一年以上的長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品漲幅略低外,其他期限理財(cái)產(chǎn)品的環(huán)比漲幅均超五成。2013年１至３個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品依然是主力,發(fā)行量占比超五成。 據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì),2013年各期限類型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比均有不同程度上升,但占比基本穩(wěn)定。短期理財(cái)產(chǎn)品（投資期限少于六個(gè)月）發(fā)行39756款,占比86.7％,環(huán)比升56.5％,其中一個(gè)月以內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行2979款,環(huán)比上升20.2％,占比６．５％；１至３個(gè)月產(chǎn)品發(fā)行25399款,占比55.4％,環(huán)比上升63.2％；投資期限３至６個(gè)月產(chǎn)品發(fā)行11378款,占比24.8％,環(huán)比增加54.4％。中期產(chǎn)品（投資期限為６個(gè)月－１年）發(fā)行5388款,環(huán)比增64.3％,占比11.8％；長(zhǎng)期產(chǎn)品（投資期限超過１年）發(fā)行６８１款,環(huán)比升１6.6％,占比1.5％。 自2011年起,１至３個(gè)月期限產(chǎn)品發(fā)行量直線上升,一直為銀行理財(cái)產(chǎn)品中的主力產(chǎn)品。不過,2013年伴隨著央行公開市場(chǎng)采取 鎖長(zhǎng)放短 的操作,因此中長(zhǎng)期銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量增幅明顯。 銀率網(wǎng)分析師告訴商報(bào)記者。預(yù)期收益率兩極分化 投資者最關(guān)注的理財(cái)產(chǎn)品收益率方面,2013年人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn) 兩極分化 之勢(shì),上半年進(jìn)入較低收益率通道,市場(chǎng)難覓超５％的產(chǎn)品；下半年卻急轉(zhuǎn)直上,人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率連續(xù)六個(gè)月走高, 2013年的最后一周（ 2013年12月29日至2013年12月31日）沖刺到了5.99％的全年高點(diǎn),甚至不少銀行發(fā)行了近８％收益率的產(chǎn)品。 2013年央行維持穩(wěn)健的貨幣政策,一季度市場(chǎng)資金較為充裕,社會(huì)融資成本較低,因此銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率較2012年四季度有所回落。2013年３月２７日,銀監(jiān)會(huì)下發(fā) ８號(hào)文 即《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》,對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了一系列具體的監(jiān)管規(guī)定。銀行理財(cái)產(chǎn)品受 ８號(hào)文 影響,預(yù)期收益率呈直線下滑態(tài)勢(shì)。經(jīng)歷了一個(gè)月的調(diào)整后,銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率開始止跌反彈。６月份,外匯占款流入放緩、銀行面臨季末存貸款考核要求以及大量理財(cái)產(chǎn)品到期兌付等多重影響因素下,銀行間市場(chǎng)的資金面異常緊張,隔夜均刷新了歷史紀(jì)錄,短期與長(zhǎng)期嚴(yán)重倒掛。因此,６月份銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)迅速火爆,短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率一夜飆升,尤其是臨近月底的最后兩周,三成以上新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益高于５％,最高預(yù)期收益率甚至高達(dá)７％,長(zhǎng)短期產(chǎn)品預(yù)期收益出現(xiàn)倒掛。６月的錢荒 過后,人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率出現(xiàn)短期回調(diào),但由于銀行間市場(chǎng)資金緊張始終難以得到根本性緩解,伴隨著利率中樞不斷上移,下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率也水漲船高、不斷攀升,逢月末、季末就會(huì)出現(xiàn)明顯沖高。在年末銀行存貸款考核的關(guān)鍵時(shí)期,各銀行更是不惜以發(fā)行超高收益率理財(cái)產(chǎn)品吸儲(chǔ),預(yù)期收益率５％已成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的 起步價(jià) ,６％以上的人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品甚至達(dá)到半數(shù)以上,此外2013年互聯(lián)網(wǎng)金融興起,高收益的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品也無形中助推了銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的攀升。各類銀行平均收益差距縮小。從發(fā)行銀行角度來看,近兩年來城市商業(yè)銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品（除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品）平均預(yù)期收益率始終處于領(lǐng)先地位,其次為股份制銀行。而主要以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為主的外資銀行,非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率長(zhǎng)期墊底。與2012年相比,2013年各類商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均有不同程度上升,其中漲幅最大的是外資銀行,其平均預(yù)期收益率上升0.42個(gè)百分點(diǎn)至4.5２％；其次為國(guó)有商業(yè)銀行,一直較為穩(wěn)健的國(guó)有商業(yè)銀行,在不斷升級(jí)的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)中,也被迫大幅提高銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率,其平均預(yù)期收益率較2012年高0.33個(gè)百分點(diǎn),與平均預(yù)期收益率最高的城商行之間的差距由2012年的0.66個(gè)百分點(diǎn)縮小至0.39個(gè)百分點(diǎn)。從期限類型來看,2013年銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率與2012年相比,長(zhǎng)短端產(chǎn)品走勢(shì)出現(xiàn)分化。六個(gè)月以內(nèi)的短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較2012年同期明顯走高。而中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率依然低于2012年同期限理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率。相關(guān)數(shù)據(jù)去年到期理財(cái)產(chǎn)品披露率近七成 據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì),2013（2013年１月１日至2013年12月31日）到期的理財(cái)產(chǎn)品為４1643款,其中披露到期實(shí)際收益率的產(chǎn)品為28707款,披露率為６９％。在披露到期收益率的產(chǎn)品中,達(dá)到預(yù)期收益率的產(chǎn)品為28535款,達(dá)標(biāo)率為99.,4％。從每月到期產(chǎn)品數(shù)量分布來看,季末到期產(chǎn)品數(shù)量較多。每季度的最后一個(gè)月到期產(chǎn)品數(shù)量都是當(dāng)季最高的。 這與銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏也較為吻合,銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量也存在季末效應(yīng),而銀行理財(cái)產(chǎn)品的期限又以１至３個(gè)月期限為主,所以不論是發(fā)行還是到期都會(huì)出現(xiàn)一定季末效應(yīng)。銀率網(wǎng)分析師介紹說。 從到期產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)來看,2013年１至３個(gè)月期限的到期理財(cái)產(chǎn)品為２４459款,占所有到期產(chǎn)品的58.7％,其次為３至６個(gè)月期限的到期產(chǎn)品,共計(jì)10029款,占比為24.08％。從到期產(chǎn)品的收益率分布來看,65.6％的到期產(chǎn)品實(shí)際收益率在４％至５％之間,５％至６％之間的到期產(chǎn)品占比為11.43％,大于６％的高收益產(chǎn)品占比僅為１％,６款產(chǎn)品收益為零。投資建議2014理財(cái)產(chǎn)品收益率有望高位運(yùn)行 展望2014年,流動(dòng)性演變將取決于央行的態(tài)度。在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和防范中長(zhǎng)期的通脹壓力之間,以及提高資金配置效率和防范金融風(fēng)險(xiǎn)之間尋求有效平衡點(diǎn),依然是央行實(shí)施貨幣政策的落腳點(diǎn)。而基于通脹壓力以及杠桿作用考慮,市場(chǎng)普遍預(yù)期,2014年中國(guó)的貨幣政策仍將保持中性立場(chǎng),市場(chǎng)的資金面或?qū)⒗^續(xù)保持緊平衡狀態(tài)。 銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率走勢(shì)主要取決于市場(chǎng)資金面的情況,如若市場(chǎng)資金面依然偏緊,銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率將很難回落。鑒于存貸款考核要求,銀行逢月末、季末都會(huì)沖時(shí)點(diǎn),利用高收益理財(cái)產(chǎn)品攬儲(chǔ),因此逢月末、季末、年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍會(huì)出現(xiàn)短期沖高。 銀率網(wǎng)分析師建議,銀行理財(cái)產(chǎn)品依然屬于穩(wěn)健型的投資品種,2014年傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率依然有望保持高位。 投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)不同類型銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),按照自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及對(duì)資金流動(dòng)性的要求選擇不同的銀行理財(cái)產(chǎn)品,切勿盲目追求高收益。