養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
保監(jiān)會(huì)下發(fā)管理辦法 規(guī)范養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)發(fā)展
近日，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)《養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)管理辦法》(以下稱《辦法》)，規(guī)范養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，并對(duì)養(yǎng)老保障管理基金的投資管理人范圍、投資組合類型和流動(dòng)性管理作出明確規(guī)定，以切實(shí)維護(hù)養(yǎng)老保障管理基金的安全。《辦法》提出，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)充分發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在受托管理、賬戶管理、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和年金給付等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，向委托人提供合適的產(chǎn)品和服務(wù)。養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具備企業(yè)年金業(yè)務(wù)或者保險(xiǎn)業(yè)務(wù)兩年以上經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)當(dāng)要求委托人以真實(shí)身份參與養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)并承諾委托資金的來源、用途符合法律法規(guī)規(guī)定。
《辦法》要求，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司為單一團(tuán)體委托人辦理單一型養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的受托管理的委托人資金初始金額不得低于5000萬元人民幣；為多個(gè)個(gè)人委托人辦理***型養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的，封閉式投資組合受托管理的個(gè)人委托人資金初始金額不得低于1萬元人民幣。此外，還可以為多個(gè)團(tuán)體委托人辦理***型養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)。
《辦法》明確，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開展養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品名義開設(shè)產(chǎn)品層銀行資金賬戶和組合層銀行資金賬戶、資產(chǎn)類賬戶，并對(duì)每個(gè)養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品建立獨(dú)立的養(yǎng)老保障管理基金。對(duì)養(yǎng)老保障管理基金的管理應(yīng)當(dāng)遵循專戶管理、賬戶隔離和獨(dú)立核算的原則。養(yǎng)老保障管理基金應(yīng)當(dāng)實(shí)行第三方托管制度，采用完全積累賬戶制管理。養(yǎng)老保障管理基金投資運(yùn)營(yíng)所得收益，全額計(jì)入養(yǎng)老保障管理基金的各類賬戶。
在投資管理方面，養(yǎng)老保障管理基金投資范圍比照保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行。養(yǎng)老保障管理基金可由養(yǎng)老保險(xiǎn)公司自行投資管理，也可委托給符合條件的投資管理人進(jìn)行投資管理。投資管理人是指在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的，符合保監(jiān)會(huì)規(guī)定的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司及其子公司等專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)。
養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品設(shè)立的投資組合類型，包括開放式投資組合和封閉式投資組合。開放式投資組合是指基金份額總額不固定，基金份額可以在養(yǎng)老保障管理合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所繳費(fèi)或者領(lǐng)?。环忾]式投資組合是指基金份額總額在養(yǎng)老保障管理合同約定的封閉期限內(nèi)固定不變，基金份額不得提前申請(qǐng)領(lǐng)取。
《辦法》要求，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品投資賬戶的流動(dòng)性管理，確保投資賬戶能夠滿足流動(dòng)性需要。其中，對(duì)于開放式投資組合的流動(dòng)性管理應(yīng)當(dāng)相應(yīng)要求，包括流動(dòng)性資產(chǎn)的投資余額不得低于投資組合價(jià)值的5%，基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品、其他金融資產(chǎn)的投資余額不得超過投資組合價(jià)值的75%，其中單一項(xiàng)目的投資余額不得超過投資組合價(jià)值的50%，以及針對(duì)投資組合特點(diǎn)建立相應(yīng)的流動(dòng)性管理方案等。
《辦法》還將公司適用范圍擴(kuò)大至養(yǎng)老金管理公司。保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，人口老齡化趨勢(shì)和養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革驅(qū)動(dòng)下，養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)前景被各方看好，保險(xiǎn)、銀行等金融行業(yè)以及民間資本發(fā)起設(shè)立養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金管理公司這類養(yǎng)老保險(xiǎn)專業(yè)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)需求逐漸釋放?？紤]到養(yǎng)老金管理公司與養(yǎng)老保險(xiǎn)公司性質(zhì)相似，主要是名稱不同，都有開展養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的需求，因此，《辦法》的適用范圍擴(kuò)大至養(yǎng)老金管理公司。養(yǎng)老金管理公司開展養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)也應(yīng)遵守《辦法》的規(guī)定。
為促進(jìn)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)順利開展，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《辦法》對(duì)業(yè)務(wù)開展作出明確規(guī)定，表示養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品的流動(dòng)性管理，采用完全積累賬戶制管理制度，確保投資賬戶基金的安全。
教育金和養(yǎng)老保障產(chǎn)品介紹
當(dāng)今社會(huì)，孩子的教育和老人的健康養(yǎng)老保障一直是社會(huì)最為關(guān)注的問題。目前，很多消費(fèi)者都比較關(guān)注教育金和養(yǎng)老保障產(chǎn)品，下面將介紹兩款產(chǎn)品。教育金產(chǎn)品推薦一：平安尊御人生計(jì)劃
平安尊御人生計(jì)劃于今年10月上市，上市至今已成為備受追捧的一款理財(cái)型保險(xiǎn)。在教育費(fèi)用、養(yǎng)老金規(guī)劃不斷熱炒的當(dāng)下，這樣一款符合家庭教育金及養(yǎng)老金理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品備受關(guān)注也就不足為奇。
產(chǎn)品特點(diǎn)：
生存金：從第三年開始，每年返15000元，返到60周歲；
祝福金：60周歲的保單周年日，一次性返50000元；
養(yǎng)老金：從60周歲開始，每年返18000元，返到終身；
急用金：如果急需錢時(shí)可貸走現(xiàn)金價(jià)值的90%，返還不變；
分紅金：每年一次現(xiàn)金分紅(可選擇領(lǐng)取、累積生息、交清增額)。
投保案例：
0歲男寶寶，保額10萬，年交81820元，交10年。
保險(xiǎn)利益如下：
生存金：從第三年開始，每年返15000元，返到60周歲;
祝福金：60周歲的保單周年日，一次性返50000元;
養(yǎng)老金：從60周歲開始，每年返18000元，返到終身。
急用金：如果急需錢時(shí)可貸走現(xiàn)金價(jià)值的90%，返還不變。
分紅金：每年一次現(xiàn)金分紅(可選擇領(lǐng)取、累積生息、交清增額)
如果返還金不領(lǐng)取，選擇了附加聚財(cái)寶賬戶，則自動(dòng)進(jìn)入聚財(cái)寶賬戶，總利益如下:
1.第15年時(shí)，生存總利益1122998元；
2.第20年時(shí)，生總利益1398849元；
3.第25年時(shí)，生總利益1742465元；
4.第30年時(shí)，生總利益2170825元；
5.第40年時(shí)，生總利益3369677元；
6.第50年時(shí)，生總利益5230530元；
7.第60年時(shí)，生總利益8120842元。
養(yǎng)老保障產(chǎn)品推薦二：財(cái)富年年年金保險(xiǎn)(分紅型)(A)款
養(yǎng)老，歸根結(jié)底要看經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，而保險(xiǎn)則是保障這一基礎(chǔ)的手段之一。合眾人壽財(cái)富年年年金保險(xiǎn)(分紅型)(A)款作為一款有理財(cái)功能的養(yǎng)老保險(xiǎn)，可以有效解決養(yǎng)老問題。
產(chǎn)品特點(diǎn)：
生存保險(xiǎn)金：保險(xiǎn)金額5%給付生存保險(xiǎn)金；
額外生存金：保險(xiǎn)金額8%給付額外生存金；
養(yǎng)老年金：保險(xiǎn)金額18%給付養(yǎng)老年金；
生存金累積生息：生存保險(xiǎn)金、額外生存金、養(yǎng)老年金如果不領(lǐng)取，將進(jìn)入生存保險(xiǎn)金累積賬戶，并按本公司確定的生存保險(xiǎn)金累積利率以日復(fù)利方式累積生息，在本主合同終止或受益人申請(qǐng)時(shí)給付；
滿期祝壽金：保險(xiǎn)金額300%給付滿期祝壽金；
身故保險(xiǎn)金：公共交通意外身故保險(xiǎn)金：200%給付公共交通意外身故保險(xiǎn)金。
投保案例：
李先生，今年30周歲，公司白領(lǐng)，年收入6萬，家庭儲(chǔ)蓄10多萬，有住房。在合眾人壽理財(cái)顧問的理財(cái)分析后，選擇了合眾財(cái)富年年年金保險(xiǎn)(分紅型)(A)款。
生存年金：60周歲前生存，在第三個(gè)保單周年日初次領(lǐng)取生存金7500元，以后每年生存領(lǐng)取2500元，至60周歲時(shí)合計(jì)72500元。
養(yǎng)老年金：60周歲-99周歲，每年生存領(lǐng)取養(yǎng)老年金9000元，如果一直生存，合計(jì)360000元。
滿期祝壽金：如果生存至100周歲，一次性領(lǐng)取150000元滿期祝壽金。
額外生存金：交費(fèi)期內(nèi)，每年生存，從第一個(gè)保單周年日開始按每年期交保費(fèi)的8%領(lǐng)取額外生存金，每年可領(lǐng)取額外生存金1602.8元，合計(jì)14425.2元。
生存金累積生息：生存保險(xiǎn)金累積年利率不低于同期中國(guó)人民銀行一年定期存款利率加1%。生存金、額外生存金、養(yǎng)老年金如不領(lǐng)取將進(jìn)入生存金累積賬戶，按照公司公布的生存金累積生息利率日復(fù)利累積生息，按利益演示，到60周歲時(shí)，可達(dá)201528元;到100歲時(shí)，可達(dá)2276433元。累積生存金可根據(jù)需要隨時(shí)領(lǐng)取，用于旅游金、醫(yī)療金、養(yǎng)老金等。
紅利分配：分紅是不確定的，公司每年根據(jù)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況來決定紅利的分配。(詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)參照公司建議書)
生命保障金：60周歲前，如果不幸身故，最高給付250350元身故保險(xiǎn)金；如果不幸因公共交通意外身故，最高給付350350元身故保險(xiǎn)金。
保證領(lǐng)取期：60周歲至79周歲為保證領(lǐng)取期，如果不幸身故，將給付保證20年應(yīng)領(lǐng)取的養(yǎng)老年金與已領(lǐng)取養(yǎng)老年金的差額。
綜上可知在，平安尊御人生計(jì)劃是一款教育金產(chǎn)品，而財(cái)富年年年金保險(xiǎn)則能夠?yàn)榭蛻籼峁B(yǎng)老保障。除了這兩款產(chǎn)品，慧擇網(wǎng)也為您提供了更多此類產(chǎn)品，您可以登錄官網(wǎng)進(jìn)行查看及投保。
資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管強(qiáng)化 保障型產(chǎn)品占比有望提升
12月15日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱“征求意見稿”），強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管硬約束，并對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)，對(duì)于A類公司給予資金運(yùn)用和保險(xiǎn)產(chǎn)品等各方面的政策支持，對(duì)于C類和D類公司則施加了非常嚴(yán)格的限制。
保障型產(chǎn)品成主流
“在金融降杠桿大背景下，保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理更受監(jiān)管重視?！眹?guó)君證券分析師劉欣琦指出，今年7月保監(jiān)會(huì)就《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則意見及開展行業(yè)測(cè)試發(fā)布征求意見稿》。此次，再就保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理下發(fā)監(jiān)管辦法，在金融降杠桿的大背景下，
具體來看，此次“征求意見稿”主要內(nèi)容包括：一是完善資產(chǎn)負(fù)債管理基礎(chǔ)建設(shè)；二是以打分方式對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并依照分?jǐn)?shù)進(jìn)行A、B、C、D四類分類監(jiān)管；三是從產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資方面給予A類公司以政策支持，同時(shí)給予C、D類公司監(jiān)管措施。
劉欣琦預(yù)計(jì)，轉(zhuǎn)型保障將成為行業(yè)的發(fā)展潮流：此次監(jiān)管規(guī)定是保監(jiān)會(huì)“保險(xiǎn)姓?！北O(jiān)管理念下的又一次監(jiān)管落地。
上市險(xiǎn)企或受益
業(yè)內(nèi)人士指出，未來上市保險(xiǎn)公司將更為受益。在2013-2016年中，資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的發(fā)展模式大行其道。此辦法2018年正式發(fā)布出臺(tái)后，將顯著強(qiáng)化A類公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，嚴(yán)格限制C類和D類公司，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。由于A股上市公司并沒有采用資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的模式發(fā)展，預(yù)計(jì)最有望劃歸A類，將享受監(jiān)管支持。
“上市保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理組織體系健全，內(nèi)部控制流程完善，已較好地實(shí)現(xiàn)了期限結(jié)構(gòu)匹配、成本收益匹配、現(xiàn)金流匹配，預(yù)計(jì)均可享受A類公司的政策支持。行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)下降，上市保險(xiǎn)公司優(yōu)勢(shì)再擴(kuò)大?！焙ＭㄗC券分析師孫婷認(rèn)為，保監(jiān)會(huì)在各方面加強(qiáng)監(jiān)管，行業(yè)整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著下行。上市保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)與內(nèi)含價(jià)值（EV）均已進(jìn)入了確定性較強(qiáng)的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)階段，“利差改善+價(jià)值轉(zhuǎn)型+集中度提升”的邏輯不變，估值提升空間仍大。
孫婷表示，部分中小保險(xiǎn)公司存在“短錢長(zhǎng)配、資產(chǎn)收益無法覆蓋負(fù)債成本、流動(dòng)性不足、償付能力充足率不達(dá)標(biāo)”等問題，在強(qiáng)監(jiān)管下或?qū)㈦y以為繼。
劉欣琦稱，對(duì)于保險(xiǎn)板塊而言，目前板塊整體估值經(jīng)過前期調(diào)整已進(jìn)入到性價(jià)比相對(duì)較高的階段，未來保險(xiǎn)公司有望加速回歸保障，客戶的潛在保障需求有望進(jìn)一步被激發(fā)，在此類業(yè)務(wù)上布局良久的上市保險(xiǎn)公司更能受益。
未來，保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管趨勢(shì)是避免經(jīng)營(yíng)主體出現(xiàn)流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)未來轉(zhuǎn)型保障型產(chǎn)品將成為行業(yè)發(fā)展潮流，客戶的潛在保障需求有望激發(fā)。保障型產(chǎn)品的保費(fèi)增速和占比有望進(jìn)一步提升。