中國(guó)股指期貨英為何時(shí)上市

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

中國(guó)股指期貨始末

股指期貨是一種金融衍生品，它是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。其價(jià)值基于標(biāo)的股價(jià)指數(shù)的漲跌，交易者可通過(guò)買賣期貨合約對(duì)標(biāo)的股價(jià)指數(shù)未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行投機(jī)和套期保值。

在中國(guó)，股指期貨始于1999年4月16日在大連商品交易所上市的滬深300股指期貨合約，合約代碼IF?！癐F”中的“I”代表指數(shù)（Index）， “F”代表期貨（Futures）。

早期發(fā)展

IF合約上市之初，市場(chǎng)參與度較低，交易量較為清淡。原因包括：缺乏相關(guān)規(guī)章制度、投資者對(duì)股指期貨知識(shí)了解不足、以及當(dāng)時(shí)中國(guó)股市仍處于發(fā)展初期。

2005年，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（***）出臺(tái)《關(guān)于股指期貨交易試點(diǎn)的通知》，為股指期貨的規(guī)范發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。此后，股指期貨市場(chǎng)逐步發(fā)展，市場(chǎng)參與者不斷增加，交易量也逐漸放大。

滬深300股指期貨

滬深300股指期貨是目前中國(guó)股指期貨市場(chǎng)交易最活躍的合約，其標(biāo)的指數(shù)為上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)。滬深300股指期貨合約的合約單位為100手，每手合約價(jià)值為滬深300指數(shù)的100倍。其合約到期日為當(dāng)月第3個(gè)星期五，到期時(shí)結(jié)算價(jià)為標(biāo)的指數(shù)在到期日收盤時(shí)的點(diǎn)數(shù)。

滬深300股指期貨的推出，為投資者提供了對(duì)整體股市進(jìn)行套期保值和投機(jī)的工具。其交易活躍度高，流動(dòng)性好，是目前國(guó)內(nèi)最具代表性的股指期貨合約。

其他股指期貨合約

除了滬深300股指期貨外，中國(guó)股指期貨市場(chǎng)還推出了其他股指期貨合約，包括上證50股指期貨、中證500股指期貨、中證1000股指期貨、中證800股指期貨和創(chuàng)業(yè)板綜指期貨。這些合約分別以不同的股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物，滿足不同投資者的需求。

股指期貨的作用

股指期貨具有以下作用：

套期保值：投資者可通過(guò)買賣股指期貨合約來(lái)對(duì)沖股票組合或股指基金所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

投機(jī)：投資者可通過(guò)對(duì)股指期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，采取多頭或空頭頭寸進(jìn)行投機(jī)，以獲取收益。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)：股指期貨市場(chǎng)反映了市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的股價(jià)指數(shù)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

調(diào)節(jié)市場(chǎng)：股指期貨市場(chǎng)可以吸收市場(chǎng)上過(guò)剩的流動(dòng)性，穩(wěn)定股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)，起到調(diào)節(jié)市場(chǎng)的作用。

風(fēng)險(xiǎn)提示

投資股指期貨具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，投資者務(wù)必充分了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。股指期貨價(jià)格受多種因素影響，包括經(jīng)濟(jì)、政治、市場(chǎng)情緒等，波動(dòng)性較大。投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)和資金狀況進(jìn)行謹(jǐn)慎投資。