期貨融資是怎么回事？期貨融資公司合法嗎

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

期貨融資是怎么回事呢？首先，我們要明白期貨融資的目的是什么？其實(shí)就是為了降低企業(yè)的杠桿，提高資金使用效率。所以，在進(jìn)行期貨融資的時(shí)候，一定要注注意風(fēng)險(xiǎn)控制，不能盲目擴(kuò)大規(guī)模，否則很容易出現(xiàn)虧損。另外，在進(jìn)行期貨融資的時(shí)候，還要考慮到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，如果企業(yè)沒有足夠的資資金支持，就不要輕易嘗試。

一：期貨融資是怎么回事

二：期貨融資利率多少

我是京都期貨北京營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人，可以很負(fù)責(zé)的告訴您，投資者存在期貨公司的保證金是沒有利息的，這點(diǎn)和股票不太一樣，期貨投資是保證金制，資金占用很少。

三：期貨融資比例

目前， *** 最新修訂的《期貨公司監(jiān)督管理辦法》（下稱《辦法》）正在向社會(huì)公開征求意見。值得

多位業(yè)內(nèi)人士表示，在政策空間打開的情況下，國(guó)內(nèi)期貨公司將擺脫單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)限制，具有融資和投資功能，在真正意義上蛻變?yōu)榻鹑谄髽I(yè)。不過(guò)在擁抱高質(zhì)量發(fā)展新機(jī)遇的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)也將繼續(xù)加劇，期貨公司兩極分化或更加明顯，未來(lái)期貨公司需以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心，進(jìn)一步發(fā)揮差異化業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，將政策紅利持續(xù)轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)展的動(dòng)能。

多項(xiàng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻提高 期貨公司或迎“增資潮”

根據(jù)《辦法》要求，“最近六個(gè)月凈資本持續(xù)不低于5億元”以及“最近一期分類評(píng)級(jí)不低于B類BBB級(jí)”將成為期貨公司開展做市業(yè)務(wù)、衍生品交易和資管業(yè)務(wù)申請(qǐng)的共同條件。期貨公司從事期貨交易咨詢業(yè)務(wù)的凈資本條件略低于上述業(yè)務(wù)，為“最近六個(gè)月凈資本持續(xù)不低于2億元”。

“與此前相比，期貨公司開展資管、做市和衍生品交易業(yè)務(wù)門檻都大幅提高，尤其是做市和衍生品交易業(yè)務(wù)。”廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇在接受期貨日?qǐng)?bào)

從分類評(píng)級(jí)的條件來(lái)看，根據(jù)2022年期貨公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，全國(guó)150家期貨公司 *** 有91家期貨公司評(píng)級(jí)在BBB級(jí)以上，占比超60％。其中AA級(jí)公司18家，A級(jí)公司36家，BBB級(jí)公司37家。意味著剩余59家期貨公司不滿足開展期貨交易咨詢、做市、衍生品交易和資管業(yè)務(wù)的分類評(píng)級(jí)條件。

從凈資本條件來(lái)看，期貨日?qǐng)?bào)

但單個(gè)期貨公司資本實(shí)力卻表現(xiàn)較為分化，

有分析人士告訴

據(jù)了解，自2012年國(guó)內(nèi)期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)開閘后，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻都有資本金要求，期貨公司的資本金實(shí)力便成為其核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)之一。“期貨風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)屬于重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不論是期現(xiàn)貿(mào)易、倉(cāng)單服務(wù)、合作套保還是場(chǎng)外衍生品，都需要足夠的自有資金。而《辦法》規(guī)定的保證金融資業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)和境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的具體規(guī)定，將由中國(guó) *** 另行制定，但預(yù)計(jì)準(zhǔn)入門檻也不會(huì)低?！背绦∮抡f(shuō)。

展望未來(lái)，包括做市業(yè)務(wù)和衍生品交易業(yè)務(wù)也將成為期貨公司的重點(diǎn)發(fā)力方向。在程小勇看來(lái)，為了滿足展業(yè)的監(jiān)管條件，期貨公司“增資潮”或?qū)⒃俅蔚絹?lái)。而期貨公司獲得增資的條件也更加有利。具體來(lái)看，首先，隨著期貨公司在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的功能得到更廣泛的認(rèn)可，期貨公司在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面成為不可或缺的一環(huán)，國(guó)家在政策方面會(huì)積極扶持期貨行業(yè)和期貨公司大力發(fā)展；其次，期貨公司今年以來(lái)在參與網(wǎng)下打新、獲準(zhǔn)參與衍生品交易等方面獲得突破，其發(fā)展前景廣闊，一些產(chǎn)業(yè)資本和金融資本都愿意增持或入股期貨公司；最后，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有很多金融機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)金控牌照，期貨金融牌照是很多金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)金控牌照的重要突破點(diǎn)，相信也會(huì)有將期貨業(yè)務(wù)納入其平臺(tái)的考慮。

行業(yè)馬太效應(yīng)或進(jìn)一步凸顯 抓住政策紅利實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足發(fā)展

“《辦法》正式發(fā)布后，相信很多公司不會(huì)固守傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而是積極通過(guò)增資等方式，重新把握業(yè)務(wù)發(fā)展方向，推動(dòng)公司全面轉(zhuǎn)向升級(jí)。”有期貨公司人士告訴期貨日?qǐng)?bào)

在宏源期貨董事長(zhǎng)王化棟看來(lái)，近年來(lái)，期貨公司業(yè)務(wù)范圍雖逐步擴(kuò)展，但仍以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主，業(yè)務(wù)的同質(zhì)化相對(duì)嚴(yán)重。本次《辦法》的修訂將進(jìn)一步拓寬期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，豐富期貨公司的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，有助于期貨公司根據(jù)自身稟賦選擇業(yè)務(wù)的主要發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。在這一過(guò)程中，一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將脫穎而出。

從行業(yè)頭部期貨公司來(lái)看，中糧期貨總經(jīng)理吳浩軍認(rèn)為，這類公司將不斷加大對(duì)衍生品業(yè)務(wù)的投入力度，從而進(jìn)一步拉大與中小期貨公司的差距。

國(guó)投安信期貨董事長(zhǎng)解慶豐表示，衍生品業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)及自營(yíng)業(yè)務(wù)放開后，將對(duì)期貨公司的營(yíng)收、利潤(rùn)水平產(chǎn)生直接影響，進(jìn)而對(duì)公司的分類排名產(chǎn)生影響。新業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的公司也有可能實(shí)現(xiàn)彎道超車，晉升行業(yè)頭部梯隊(duì)。

“可以確定的是，除傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，其他業(yè)務(wù)均對(duì)期貨公司的分類評(píng)級(jí)、注冊(cè)資本提出了更高要求，分類評(píng)價(jià)在BBB級(jí)以下的期貨公司，如果不加強(qiáng)自身實(shí)力，實(shí)現(xiàn)評(píng)級(jí)躍升，幾乎會(huì)與新業(yè)務(wù)無(wú)緣。”解慶豐說(shuō)。

總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于金融行業(yè)而言，大的發(fā)展趨勢(shì)為“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，“二八”法則明顯，期貨行業(yè)同樣如此，后續(xù)期貨行業(yè)馬太效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯，行業(yè)兩極分化繼續(xù)加劇。程小勇認(rèn)為，《辦法》將繼續(xù)拉大頭部期貨公司和中小期貨公司的差距，未來(lái)部分中小期貨公司可能被淘汰，行業(yè)會(huì)出現(xiàn)新一輪洗牌，這也符合監(jiān)管“扶優(yōu)淘劣”的政策導(dǎo)向。

在未來(lái)新發(fā)展環(huán)境下，南華期貨董事長(zhǎng)羅旭峰表示，國(guó)內(nèi)期貨公司唯有苦練內(nèi)功，提升專業(yè)能力，才能被客戶所認(rèn)同，才能在行業(yè)發(fā)展的大潮中獲得長(zhǎng)足的發(fā)展。

解慶豐告訴

永安期貨董事長(zhǎng)葛國(guó)棟表示，期貨公司后續(xù)應(yīng)繼續(xù)秉持“金為實(shí)”的服務(wù)理念，更加主動(dòng)地把公司發(fā)展融入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境中，一是做強(qiáng)做大風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；二是大力發(fā)展衍生品交易，創(chuàng)新大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理工具；三是開發(fā)系列化“期貨+”復(fù)合衍生工具，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力；四是探索產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)模式，打通金融服務(wù)“雙循環(huán)”通道。

在未來(lái)三年過(guò)渡期內(nèi)，程小勇表示，期貨公司應(yīng)通過(guò)增資擴(kuò)股、積極申請(qǐng)新業(yè)務(wù)資格抓住政策發(fā)展紅利，進(jìn)而真正實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式和收入的多元化，同時(shí)需要做深做細(xì)具備優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)板塊，例如部分風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)做出特色的期貨公司，需要繼續(xù)做強(qiáng)長(zhǎng)板；此外，也應(yīng)注重加大人才的培養(yǎng)和引進(jìn)力度，特別是重點(diǎn)引進(jìn)衍生品人才和交易型人才。

四：期貨融資公司合法嗎

期貨配資的合法性包含2個(gè)問題：

由于甲乙雙方可能之一次合作，上海順時(shí)針對(duì)客戶可能不完全信任的顧慮，會(huì)給客戶提供一份以公司名義簽署的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保協(xié)議確保操盤方保證金的安全，公司和股東都會(huì)承擔(dān)有限責(zé)任，更大降低降低操盤方所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

其次，期貨配資公司給投資者提供的期貨配資業(yè)務(wù)的合法性。