360美股退市時(shí)市值多少錢 360美股退市時(shí)市值多少了

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

360美股退市時(shí)市值多少錢？答案是不到1億美元。這意味著什么？意味著當(dāng)時(shí)美國(guó)股市的一個(gè)更大的泡沫破裂了。而且這個(gè)泡沫破裂的速度非?？?，幾乎沒(méi)有任何緩沖的的時(shí)間，所以當(dāng)時(shí)整個(gè)美國(guó)的股市都出現(xiàn)了大幅度的下跌。這就是1929年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而且這個(gè)危機(jī)持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間，直到1933年才結(jié)束。這個(gè)時(shí)候美國(guó)國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始復(fù)蘇了，所以這個(gè)時(shí)候的美國(guó)人才有錢買房子。但是現(xiàn)在呢？美國(guó)的房?jī)r(jià)已經(jīng)漲到了天上去了。

一、360為什么會(huì)從美國(guó)退市？

優(yōu)質(zhì)答案1：

私有化不為套利

今年7月15日，360宣布私有化交易完成并從美國(guó)退市。對(duì)于360私有化回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的原因，周鴻祎稱，這主要是因?yàn)?60的核心是安全，而回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)是國(guó)家一個(gè)很明確的期望。 周鴻祎表示，360私有化要募很多錢，數(shù)目差不多100億，像這樣的體量退市本身就意味著很大風(fēng)險(xiǎn)。

他稱，“我們?yōu)槭裁疵斑@么大風(fēng)險(xiǎn)回來(lái)？最重要的原因，幾年前國(guó)家有關(guān)部門負(fù)責(zé)人找我談好幾次話，國(guó)家一個(gè)很明確的期望?！薄捌鋵?shí)私有化過(guò)程中只要有一步出現(xiàn)問(wèn)題360就會(huì)進(jìn)退維谷，說(shuō)360私有化回國(guó)是為了套利，這是不懂私有化。” 對(duì)于私有化回歸后的安排，周鴻祎表示，目前沒(méi)有跟任何人談借殼?！八接谢瓿珊蟛餠IE還需要時(shí)間，回國(guó)后還是要把業(yè)務(wù)做好。”

此外，周鴻祎還稱，國(guó)家也逐漸開放軍工行業(yè)對(duì)民營(yíng)資本的合作，360也正在為一些軍隊(duì)部門提供安全保護(hù)和解決方案。但如果是外資企業(yè)的話，很多資質(zhì)拿不到，很多事情做不了。

優(yōu)質(zhì)答案2：

360起初是在海外上市，退市一是因?yàn)槊拦墒兄颠^(guò)低，二是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向有所轉(zhuǎn)變。雖然退市，但企業(yè)仍由原掌門人主導(dǎo)，并且從海外退市后很可能會(huì)選擇在A股重新上市。

周鴻祎認(rèn)為退市前80億美元的市值，并未充分體現(xiàn)360的公司價(jià)值。在360私有化過(guò)程中，退市價(jià)超過(guò)了發(fā)行價(jià)的5倍，總成本差不多100億美元。周鴻祎在向買方團(tuán)融了一部分資后，又向以招行為首的銀行財(cái)團(tuán)借了30多億美元，現(xiàn)在已經(jīng)是“中國(guó)更大的負(fù)翁”。辛苦赴美上市，又折騰退市，還要背上一 *** 債， 360私有化并不僅僅是因?yàn)槊绹?guó)市場(chǎng)股價(jià)低迷，更非尋求套利空間，而是有兩方面的戰(zhàn)略意圖：一是作為中國(guó)更大的 *** 安全公司，需要告別“外企”身份，才能名正言順地逐漸深入國(guó)家安全和政企乃至軍工業(yè)務(wù)；二是在私有化的同時(shí)，可以將業(yè)務(wù)分拆展開二次創(chuàng)業(yè)，既保持創(chuàng)新又保持速度。360正在打造合伙人制度，通過(guò)控股或者參股的方式，分拆旗下業(yè)務(wù)，并引入外部資本，把360公司大船變?yōu)榕炾?duì)。目前360公司已經(jīng)確定將選擇以IPO的方式回歸A股。

退市聽起來(lái)雖狼狽，但本質(zhì)上就是由上市公司大股東作為收購(gòu)建議者所發(fā)動(dòng)的收購(gòu)活動(dòng)，目的是要全數(shù)買回小股東手上的股份，在買回股份后公司會(huì)由公眾公司轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠊蓶|本身的私人公司。

在私有化以后，公司可以不再按規(guī)定做定期信息披露，企業(yè)的法律咨詢費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用都可以適當(dāng)減少。更重要的是公司不必為了股價(jià)穩(wěn)定、賬面報(bào)表好看，而過(guò)于追求短期利益。這樣公司高層和大股東不必再為短期內(nèi)符合市場(chǎng)預(yù)期而煩惱，可以專注于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)在轉(zhuǎn)型期敢于更大刀闊斧地進(jìn)行改革。而當(dāng)市值遠(yuǎn)低于公司的實(shí)際價(jià)值時(shí)，私有化可以讓公司的行為不再以股價(jià)為中心，而是依據(jù)現(xiàn)金流等因素來(lái)做出決策，可以提高公司在股市外其他市場(chǎng)的融資能力，公司治理會(huì)更加靈活。所以對(duì)于百麗等面臨發(fā)展瓶頸或陷入發(fā)展困境中的企業(yè)，退市的決定或許艱難，但可能意味著更好的明天。

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二、360回歸首日一度跌停，是恐慌性拋售，還是估值溢價(jià)？

優(yōu)質(zhì)答案1：

三六零今日正式登陸A股，周鴻祎和妻子身著紅衣為公司敲響上市鑼聲。然而無(wú)論他們的衣服多么紅艷，鑼聲多么宏大，三六零的股價(jià)卻是綠油油的，今日跌停收盤。

三六零登陸A股首日即遭遇跌停，除了A股最近行情比較薄弱之外，主要原因還是因?yàn)楣乐堤吡?，這么高的估值市場(chǎng)令投資者無(wú)法承受。今日跌停之后，三六零的總市值依然高達(dá)3850億元，已經(jīng)躍居A股市值第十五大公司。而三六零的流通市值只有226億元，流通市值比例只占總市值的5.87%。未來(lái)解禁的壓力依然比較大。

三六零曾以QIHU名稱在美股上市，作為中國(guó)的 *** 安全概念股，在美股中概股中曾一度很受市場(chǎng)喜歡，QIHU的股價(jià)從2012-2014年期間更高漲幅近十倍。但周鴻祎一直認(rèn)為美股對(duì)其公司的估值嚴(yán)重低估，沒(méi)有體現(xiàn)出公司的真正價(jià)值，因此決定從美股退市，回歸A股。

三六零于2015年6月啟動(dòng)私有化進(jìn)程，當(dāng)時(shí)在美股的估值只有80億美元。2016年7月，三六零從美股退市，當(dāng)時(shí)估值僅有93億美元。即三六零從美股退市時(shí)市值這算人民幣僅僅650億元左右。

通過(guò)江南嘉捷借殼在A股上市，三六零的總市值今日高達(dá)3850億元。在不到兩年的時(shí)間內(nèi)，三六零的估值就增長(zhǎng)率五倍。

根據(jù)三六零與江南嘉捷簽訂的對(duì)賭協(xié)議， 2017、2018、2019年，扣非歸母凈利潤(rùn)須分別不低于22億元、29億元、38億元。

我們?cè)诖思僭O(shè)三六零可以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)，2017年凈利潤(rùn)22億元。目前公司總市值3850億元，計(jì)算的市盈率估值高達(dá)175倍。如此高的估值，需要每年的業(yè)績(jī)?cè)鏊俑哌_(dá)175%左右。而即使根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，2018年、2019年的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也只有31.8%、31%。 即使作為互聯(lián)網(wǎng)公司，這樣的估值也太高了。畢竟騰訊的市盈率估值也只有57倍，阿里巴巴的市盈率估值46.4倍，百度的市盈率估值31.1倍。

個(gè)人認(rèn)為三六零的合理市值也就1000億左右，很顯然目前的三六零估值過(guò)高了，跌停也是很正常的。

優(yōu)質(zhì)答案2：

毫無(wú)疑問(wèn)，昨天是周鴻祎商業(yè)征程中最耀眼的時(shí)刻，幾年前奇虎360在美國(guó)退市時(shí)市值93億美元（646億人民幣），借殼江南嘉捷回歸A股后，昨天開盤前三六零市值4277億，粗略計(jì)算翻了7倍。盡管這兩天連續(xù)跌停，目前市值依然高達(dá)3463億，還是翻了5倍多。

對(duì)于三六零首日跌停，大家可能理解為“買預(yù)期，賣事實(shí)”利好兌現(xiàn)，出現(xiàn)恐慌性拋售，但是今天繼續(xù)跌停，這個(gè)邏輯個(gè)人覺(jué)得開始有點(diǎn)站不住腳了，是否是估值溢價(jià)呢？且看下面分解：

從今天三六零的行情圖看，市盈率高達(dá)5000多，咋一看，大家會(huì)說(shuō)，這么高的市盈率，肯定估計(jì)溢價(jià)。先別慌，其實(shí)這是借殼后留下的高市盈率后遺癥。要知道三六零借殼之前，江南嘉捷2017年凈利潤(rùn)為6812萬(wàn)元，3.97億股本，每股收益為0.1715元，但按重組更名后的67億股本計(jì)算，則每股收益便被大幅稀釋至0.0101元，其市盈率為5652。然而這個(gè)并不是三六零實(shí)際的市盈率。

按照之前周鴻祎曾承諾過(guò)的，2017年及2018年凈利潤(rùn)分別為不低于22億元、29億元，假設(shè)業(yè)績(jī)以承諾兌現(xiàn)，以目前股價(jià)計(jì)算，三六零市盈率則在140左右。目前，滬深兩市互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)的行業(yè)的市盈率在40-50倍左右，從這個(gè)角度來(lái)看，三六零還是明顯偏高。所以三六零存在明顯估值溢價(jià)，這兩天的連續(xù)跌停，是為了市值回歸正常。

*** 過(guò)后，三六零的考驗(yàn)才剛剛到來(lái)，估值回到正常，或許后面還會(huì)繼續(xù)下跌，所以也提醒廣大投資者，不要盲目去抄底。 一個(gè)重要的參照就是同樣回歸A股的巨人 *** 。

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三、AH同時(shí)上市，小米登錄A股后，360是否還能穩(wěn)坐“國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)之一股”寶座？

優(yōu)質(zhì)答案1：

拿360與小米相比較，是個(gè)極有意思的話題，值得侃一回。

360在美國(guó)市值差不多是幾百億人民幣的當(dāng)量，回到A股，市值飆升到4000億，是價(jià)值回歸，還是水分增多，不是太好說(shuō)。根據(jù)360的公報(bào)，360在2017年上半年收入53億元，凈利潤(rùn)10億元。也就是一年?duì)I收也就100億出頭，凈利潤(rùn)20億左右。這樣一個(gè)企業(yè)，顯然是一家好企業(yè)，但市值4000億，不覺(jué)得太高了么？關(guān)鍵是，360已經(jīng)告別高速增長(zhǎng)階段，目前處于穩(wěn)健發(fā)展時(shí)期。

此前，360全體股東承諾：標(biāo)的資產(chǎn)在2017 年、2018 年、2019 年三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利分別不低于22億、29億、38億。那么即使以2019年年利潤(rùn)38億來(lái)計(jì)算，與目前的4000億市值比對(duì)，市盈率高達(dá)105，要知道，這是以3年后的利潤(rùn)，與目前的股價(jià)進(jìn)行對(duì)標(biāo)的動(dòng)態(tài)市盈率。顯然，從某種程度上說(shuō)，360現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)透支了部分未來(lái)。

小米是一個(gè)比較靠譜的企業(yè)。首先是體量大。小米年?duì)I收超千億。

其次，小米利潤(rùn)率不高，但質(zhì)量靠譜。經(jīng)過(guò)前面兩年的低迷，現(xiàn)在小米手機(jī)又開始邁入新的成長(zhǎng)階段。

其次是定位準(zhǔn)確。小米是中國(guó)最早的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)，真正的性價(jià)比手機(jī)，質(zhì)量可靠，簡(jiǎn)單地說(shuō)，小米就是為中國(guó)數(shù)量龐大的中低收入群體、年輕的互聯(lián)網(wǎng)群體特制的手機(jī)。這樣，因?yàn)樾∶资謾C(jī)用戶眾多，就擁有了一個(gè)非常好的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口。

更令人期待的是，小米的生態(tài)鏈建設(shè)，這是真正在做生態(tài)的企業(yè)，不像樂(lè)視網(wǎng)一樣，都是浮夸。小米生態(tài)鏈建設(shè)，涵蓋方方面面，而且雷軍的布局，不是高大上的概念，而是實(shí)際、實(shí)在的做產(chǎn)品。比如小米生態(tài)鏈企業(yè)華米科技，已經(jīng)在美國(guó)上市。在眾多的產(chǎn)品中，不少生態(tài)鏈企業(yè)是屬于“隱形冠軍”地位的。

基本上可以判斷，小米如果登陸A股，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)之一股之爭(zhēng)也許又多了個(gè)角色。理由是，有大額營(yíng)收，處穩(wěn)健發(fā)展，有龐大用戶，帶生態(tài)鏈建設(shè)，橫跨實(shí)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)界限。

阿里在互聯(lián)網(wǎng)上取得成功后，現(xiàn)在也在大力布局線下，騰訊也是這樣。小米在線上線下融合上，顯然與阿里騰訊是一致的趨勢(shì)。

優(yōu)質(zhì)答案2：

肯定小米要秒超360了。甚至，雷軍有望超過(guò)馬化騰，成中國(guó)新首富！

先說(shuō)說(shuō)回A的可能性。近期關(guān)于中國(guó)獨(dú)角獸的表態(tài)非常多， *** ，交易所都表示將支持新BAT上市，為獨(dú)角獸上市開綠色通道。3月1日，中國(guó) *** 副主席姜洋在委員住地接受采訪時(shí)表示，針對(duì)IPO市場(chǎng)化定價(jià)和支持四大行業(yè)獨(dú)角獸企業(yè)上市等問(wèn)題， *** 今年將繼續(xù)深化IPO市場(chǎng)化改革?？梢姡瑢?duì)于小米，以及后面的小BAT，上市都將成為可能。

而近期，包括百度，網(wǎng)易，搜狗，都表示如果可以，希望盡快回來(lái)上海。

這是天時(shí)地利。

再看看小米本身，也秒***360。

根據(jù)投行的預(yù)測(cè)，2017年小米的營(yíng)收將超過(guò)1000億元，凈利潤(rùn)則達(dá)到63億元。

反觀360，2016年?duì)I收近99億，2017年上半年?duì)I收也只有52.8億，2017年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)在22億左右，這跟小米沒(méi)法比。

所以，小米目前預(yù)計(jì)上市后估值為1000億美元，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于360。

如今的小米，已經(jīng)不僅僅是個(gè)手機(jī)公司，還有一個(gè)小米生態(tài)圈，各類電子產(chǎn)品都有，甚至計(jì)劃做空調(diào)。而線下小米之家如今也有幾百家至多。

在印度市場(chǎng)，小米也超越三星，成為市場(chǎng)老大。

如果按實(shí)力排名，360根本和小米不是一個(gè)量級(jí)的，小米應(yīng)該是BA之后的巨頭，上市后，市值很可能超過(guò)百度網(wǎng)易，360更不在話下。

如果按照小米IPO的預(yù)計(jì)估值1000億美元，以雷軍占小米77.8%的股份來(lái)算，小米公司上市后雷軍身家將達(dá)778億美元，約5000億人民幣，這將遠(yuǎn)超首富馬化騰的2950億元，成為中國(guó)新首富！

在國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)，小米去年四季度排名第四，超過(guò)蘋果。

四、360重回A股，周鴻祎能成為中國(guó)首富嗎？

優(yōu)質(zhì)答案1：

謝謝邀請(qǐng):

周鴻祎能不能成為中國(guó)首富，我覺(jué)得完全有可能，但這要取決于360以后的戰(zhàn)略發(fā)展方向，當(dāng)一個(gè)行業(yè)在這個(gè)市場(chǎng)做到了極致，再有所發(fā)展，困難重重?，F(xiàn)在360重回A股，又一次的大好機(jī)遇擺在了周鴻祎的面前.....!!!

其實(shí)對(duì)我們來(lái)說(shuō)首富只是一個(gè)稱謂，我們只是人世間滄海一粟，做好自己的事業(yè)，管好自己的家，這才是我們?nèi)松凶蠲篮玫氖?，朋友們你們說(shuō)呢?

優(yōu)質(zhì)答案2：

有可能是紙上的首富，如果看下最近幾天在A股上的表現(xiàn)就知道，大家都認(rèn)為現(xiàn)在的價(jià)格太高，因?yàn)樗诿绹?guó)上市的價(jià)格市值和現(xiàn)在的A股上有差不多7倍的距離，一個(gè)是成熟的市場(chǎng)，一個(gè)是新興的市場(chǎng)，兩相比較就能看出什么問(wèn)題了，現(xiàn)在的360價(jià)格多的也太多了，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就這么樣了，業(yè)務(wù)沒(méi)變，行業(yè)沒(méi)變，這么大的市值用價(jià)值投資來(lái)說(shuō)怎么做下去。也只能老總自己知道了。

優(yōu)質(zhì)答案3：

老貓回答：

其實(shí)，周鴻祎能成為中國(guó)首富不重要。一般來(lái)說(shuō)，他離這個(gè)位置越來(lái)越遠(yuǎn)！

剛才回答的，沒(méi)有什么過(guò)分的。卻不通過(guò)，你懂的！

360美國(guó)退市前不到600億市值，新掛牌4200億市值。這意味著，從美股回A股后，360整體業(yè)務(wù)沒(méi)有太大變化，但公司市值卻搖身一變翻了超過(guò)7倍。這使360不但成為A股市值更高的互聯(lián)網(wǎng)公司，也成為國(guó)內(nèi)市值僅次于BATJ的第五大互聯(lián)網(wǎng)公司。

同樣，以前被照顧的公司是樂(lè)視網(wǎng)。

根據(jù)公開資料的披露，360私有化財(cái)團(tuán)成員共37名。之一類是4家大型銀行，第二類是5家保險(xiǎn)企業(yè)，分別為平安保險(xiǎn)（將持股3.7%）、陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)（將持股3.7%）、泰康人壽保險(xiǎn)（將持股3.7%）、太平保險(xiǎn)（將持股1.1%）、珠江人壽保險(xiǎn)（將持股1.1%）；第三類是3家實(shí)業(yè)民營(yíng)企業(yè)，包括綠地集團(tuán)（將持股1.1%）、江蘇高力集團(tuán)（將持股0.6%）、橫店集團(tuán)（將持股1.1%）。

優(yōu)質(zhì)答案2：

中概股私有化退市后，回歸A股市場(chǎng)，往往會(huì)獲得更高的估值與市值水平。從近期完成私有化退市的上市公司來(lái)看，基本上都是獲得數(shù)倍以上的回歸市值增長(zhǎng)。例如，奇虎360在美股中概股私有化退市時(shí)，私有化退市市值93億美元，而如今在接連調(diào)整的背景下，同樣獲得了2300億左右的市值規(guī)模，較私有化退市時(shí)增長(zhǎng)了4倍左右，而在奇虎360上市之際，其實(shí)其市值規(guī)模一度達(dá)到3000多億乃至4000億的水平，市值增長(zhǎng)幅度達(dá)到了6倍以上。至于近期上市的獨(dú)角獸上市公司，私有化退市市值33億美元左右，而如今藥明康德上市市值達(dá)到1300多億，與私有化退市時(shí)所對(duì)應(yīng)的市值相比，大概增長(zhǎng)了6倍以上。由此可見，對(duì)于私有化退市增長(zhǎng)數(shù)倍基本上屬于常態(tài)化現(xiàn)象，而中概股私有化退市后回歸至A股市場(chǎng)，更大程度上還是受到了估值溢價(jià)、A股炒新氛圍以及發(fā)行市盈率紅線等因素的影響，而A股市場(chǎng)新股不敗的神話，更是加大了中概股回歸A股市場(chǎng)的炒作熱情。