迎峰度夏長協(xié)價格維穩(wěn)動力煤市價企穩(wěn)運行

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

一、市場行情觀點

?

1.操作建議

動力煤產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)充分利用期貨期權(quán)進行價格風(fēng)險管理，受交易交割規(guī)則的影響和市場成交情況，在無量成交的過程中建議以觀望為主，同時密切關(guān)市場和交易交割規(guī)則的完善，把握入市機會。

2.市場驅(qū)動力

在煤炭行業(yè)整體向好，全行業(yè)盈利能力突破萬億元的現(xiàn)狀下；伴隨國家發(fā)改委明確的增產(chǎn)保供穩(wěn)價機制的落實，動力煤市場價格有序向合理區(qū)間回歸，同時在“下限保煤、上限保電”的煤電價格改革機制下電力行業(yè)盈利能力亦實現(xiàn)了大幅增長；在2022年“中國煤炭消費量為30.3億噸標(biāo)煤，煤炭產(chǎn)量為32億噸標(biāo)煤，煤炭進口量為2億噸標(biāo)煤?？梢?022年中國煤炭產(chǎn)量和進口量總和遠超消費量，煤炭庫存完全可以重新恢復(fù)到不低于30天的用量。而電站、煤礦和主要的渤海灣港口的煤炭庫存確實分別同比增長6%、26.7%和7.5%?！钡幕A(chǔ)上，2023年煤炭將由“增產(chǎn)保供”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)保供穩(wěn)價”的背景下。疊加8月份動力煤年度長協(xié)價格小幅上揚3元/噸；1-6月份全國電力市場交易同比增長6.7%；上半年煤炭采選業(yè)利潤同比下降23.3%。迎峰度夏期間動力煤增產(chǎn)保供保電力工作持續(xù)有效落實。

?

截至7月11日沿海六大電廠合計庫存1401萬噸，日耗87.14萬噸，可用天數(shù)16天；截至7月19日全國鐵路直供電廠存煤7763萬噸，可用27.5天； 7月20日內(nèi)陸17省終端用戶日耗煤394.8萬噸，周環(huán)比下降2.5萬噸/日，庫存8557.20萬噸，較上周下降166.1萬噸，平均可用天數(shù)21.7天，周環(huán)比下降0.3天；截至6月16日全社會煤炭庫存已高達2.1 億噸；截至6月末全國電廠存煤2億噸，可用天數(shù)30天；截至6月末，全國煤炭企業(yè)存煤6900萬噸，同比增長11.4%，全國主要港口存煤7502萬噸，同比增長17.8%；國內(nèi)迎峰度夏電力供應(yīng)保障有力，截至7月26日全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤達到1.98億噸的歷史新高，可用天數(shù)26天。1月至5月，煤炭供應(yīng)總量20.9億噸，同比增長9.0%；而煤炭消費量約18.2億噸，同比增長4.9%；發(fā)電供熱用煤消費10.8億噸，同比增長6.1%；煤炭供大于求2.7億噸左右。

二、期貨行情回顧

截至8月1日收盤主力合約ZC2309合約及其他合約均無成交。

截至7月31日秦皇島港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500動力末煤平倉價分別為914元/噸、853元/噸、744元/噸和650元/噸，較7月28日報價相比分別下跌5元/噸、5元/噸、8元/噸和8元/噸。

三、煤炭行業(yè)要聞

1.1-6月份全國電力市場交易同比增長6.7%

8月1日中電聯(lián)規(guī)劃發(fā)展部信息顯示：1-6月，全國各電力交易中心累計組織完成市場交易電量26501.1億千瓦時，同比增長6.7%，占全社會用電量比重為61.5%，同比提高0.9個百分點。其中，全國電力市場中長期電力直接交易電量合計為21141.9億千瓦時，同比增長5.9%。?

6月份，全國各電力交易中心組織完成市場交易電量4559.8億千瓦時，同比增長8.0%。其中，全國電力市場中長期電力直接交易電量合計為3610.7億千瓦時，同比增長9.2%。

2.8月份動力煤年度長協(xié)價格小幅上揚3元/噸

8月1日中國煤炭市場網(wǎng)信息顯示：2023年8月份Q5500、Q5000、Q4500動力煤年度長協(xié)價格分別為704元/噸、640元/噸和576元/噸，較2023年7月份年度長協(xié)價格分別上漲3元/噸、3元/噸和2元/噸。

3.上半年煤炭采選業(yè)利潤同比下降23.3%

8月1日中國煤炭報信息顯示：據(jù)國家統(tǒng)計局7月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)，上半年，煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入17695.2億元，同比下降12.6%；發(fā)生營業(yè)成本11185.1億元，同比下降6.9%；實現(xiàn)利潤總額4127.6億元，同比下降23.3%。

?

?

?

?

?

免責(zé)聲明：

本報告中的信息均源于公開資料，僅作參考之用。英大期貨研究所力求準(zhǔn)確可靠，但對于信息的準(zhǔn)確性及完備性不作任何保證。不管在何種情況下，本報告不構(gòu)成個人投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目的、財務(wù)狀況或需要，不能當(dāng)作購買或出售報告中所提及的商品的依據(jù)。本報告未經(jīng)英大期貨研究所許可，不得轉(zhuǎn)給其他人員，且任何引用、轉(zhuǎn)載以及向第三方傳播的行為均可能承擔(dān)法律責(zé)任。英大期貨有限公司不承擔(dān)因根據(jù)本報告操作而導(dǎo)致的損失，敬請投資者注意可能存在的交易風(fēng)險。本報告版權(quán)歸英大期貨有限公司所有。

?