內含報酬率計算方法

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉載和整理

內含收益率：

內含收益率，是指對投資方案未來(營業(yè)期含終結期)的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率

當凈現(xiàn)值=0時，即當未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額的現(xiàn)值時，i=內含收益率

1.年金法：

①適用于原始投資一次支出、沒有建設期且未來每年現(xiàn)金凈流量相等，且未來相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資。

②每年現(xiàn)金凈流量相等時一種年金形式，令：未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0

③計算出凈現(xiàn)值為零時的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法即可計算出相應的折現(xiàn)率i，該折現(xiàn)率就是方案的內含收益率。

2.逐步測試法：

①適用于當未來每年現(xiàn)金凈流量不相等，或者有投資期(投資不是一次性)。

②首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現(xiàn)率，然后通過內插法求出內含收益率。

對內含收益率法的評價：

優(yōu)點：

1.內含收益率反映了投資項目實際可能達到的投資報酬率，易于被高層決策人員所理解

2.對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值或者期限不同，可以通過計算各方案的內含收益率，反映各獨立投資方案的獲利水平

缺點：

1.計算復雜，不易直接考慮投資風險大小

2.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策。

某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內涵收益率可能較低

關注本站中級頻道，了解更多關于中級會計職稱考試的相關信息！