四維圖新股票最新分析 四維圖新股票行情
發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
2022-01-18國元證券股份有限公司耿軍軍對四維圖新進行研究并發(fā)布了研究報告《2021年度業(yè)績預(yù)告點評：營收增長超預(yù)期，凈利潤扭虧為盈》，本報告對四維圖新給出買入評級，認為其目標價位為22.19元，當前股價為17.42元，預(yù)期上漲幅度為27.38%。
四維圖新(002405)
事件：
公司于2022年1月16日下午發(fā)布《2021年度業(yè)績預(yù)告》。
點評：
預(yù)計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤1.01-1.31億元，同比扭虧為盈
2021年度，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入29-31億元，同比增長35.03%-44.34%，主要原因是：1）高精度地圖、自動駕駛數(shù)據(jù)合規(guī)平臺、自動駕駛解決方案、智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)商業(yè)化量產(chǎn)合作大幅增加，高級輔助駕駛及自動駕駛業(yè)務(wù)、車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比大幅增長；2）受高端車型銷量增長影響，車規(guī)級導(dǎo)航業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長態(tài)勢；3）基于深耕垂直領(lǐng)域打造的位置大數(shù)據(jù)平臺產(chǎn)品及服務(wù)，不斷得到政企客戶的認可和肯定。預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.01-1.31億元，同比增長132.65%-142.45%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.43-0.64億元，同比增長112.35%-118.46%，原因是受主營業(yè)務(wù)收入增長及定增募集資金收益增加影響。MCU等芯片產(chǎn)品出貨量及收入貢獻較上年增加，但汽車電子芯片供應(yīng)緊張以及原材料價格增長等仍然給公司造成較大影響。
面向新業(yè)務(wù)場景，公司持續(xù)增加產(chǎn)品開發(fā)和投入力度
面對國家“雙碳”戰(zhàn)略落地、汽車“新三化”量產(chǎn)進程加速、網(wǎng)絡(luò)安全/數(shù)據(jù)安全需求快速升級等帶來的發(fā)展契機，公司持續(xù)增加在導(dǎo)航電子地圖數(shù)據(jù)安全、云端一體化數(shù)據(jù)服務(wù)能力及可面向未來的數(shù)據(jù)合規(guī)運營能力、自動駕駛場景化解決方案、新能源汽車智能出行等方面的產(chǎn)品開發(fā)和投入力度。面對城市數(shù)字化底座建設(shè)帶動的時空大數(shù)據(jù)定制化需求，公司不斷加大數(shù)據(jù)生態(tài)和場景服務(wù)能力建設(shè)。面對全球芯片供應(yīng)緊張，公司積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)合作策略，不斷發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用。
自動駕駛數(shù)據(jù)管理訂單持續(xù)落地，打開公司未來成長空間
國家對汽車數(shù)據(jù)、聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)商業(yè)化運作的監(jiān)管日趨嚴格，公司基于對行業(yè)的深刻理解，為多家車廠提供量產(chǎn)車及測試車的數(shù)據(jù)托管服務(wù)，并完成數(shù)據(jù)托管運營服務(wù)交付。11月3日，公司發(fā)布公告：獲得戴姆勒自動駕駛數(shù)據(jù)管理服務(wù)平臺訂單；12月20日，公司發(fā)布公告：與沃爾沃簽訂自動駕駛相關(guān)的服務(wù)協(xié)議，包括數(shù)據(jù)采集、處理和合規(guī)服務(wù)等；12月25日，公司發(fā)布公告：獲得福特LBS數(shù)據(jù)合規(guī)平臺采購訂單。公司在自動駕駛領(lǐng)域不斷拓展，伴隨著全球頭部車廠的認可，公司在汽車數(shù)據(jù)領(lǐng)域已經(jīng)打開長期成長空間。
投資建議與盈利預(yù)測
公司堅定推進“智能汽車大腦”戰(zhàn)略，在汽車產(chǎn)業(yè)大變革的背景下，未來成長空間較大。參考《2021年度業(yè)績預(yù)告》，小幅上調(diào)2021-2023年營業(yè)收入預(yù)測至29.16、35.13、41.81億元，小幅上調(diào)歸母凈利潤預(yù)測至1.14、3.10、4.30億元，對應(yīng)PE為356.03、130.60、94.07倍。公司目前大力布局智能駕駛時代，研發(fā)投入較多，對凈利潤影響較大，因此，采用PS估值法較為合適。過去五年公司PS主要運行在8-20倍之間，維持公司2022年15倍的目標PS，對應(yīng)目標價為22.19元。上調(diào)至“買入”評級。
風(fēng)險提示
新冠肺炎疫情反復(fù)；全球芯片供應(yīng)緊張；新產(chǎn)品研發(fā)進展不及預(yù)期；L3及以上自動駕駛功能落地進度不及預(yù)期：行業(yè)競爭加劇等。
該股最近90天內(nèi)共有9家機構(gòu)給出評級，買入評級5家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為18.23；證券之星估值分析工具顯示，四維圖新（002405）好公司評級為2.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)